A股收评：沪指收跌0.54% 北上资金净卖出超80亿元 华为产业链、减

　　 盘面概述：

　　 9月25日继上周五集体大涨后，A股主要指数今日震荡下行，沪指收跌0.54%报3115点，深证成指收跌0.57%，创业板指收跌0.4%。两市近3500股下跌，全天成交7179亿元，北上资金净卖出80.39亿元。盘面上，华为举行重磅发布会，华为产业链午后进一步拉升，诚迈科技大涨近15%；诺和诺德工厂污染曝光，减肥药板块全天走强，常山药业涨超18%；医药细分领域中CRO、创新药板块也走高，百花医药涨停；工业母机板块走强，科力尔等多股涨停；肝素、F5G概念及电机等板块涨幅居前。另外，多元金融及券商股延续弱势，华创云信、指南针等多股跌超5%；房地产板块走低，天方发展领跌；ST股回调，*ST洲际等十余股跌停；教育、保险、AI芯片及在线旅游等板块跌幅居前。

　　 观点：

　　 交易处于历史偏底部往往意味着资产价格可能已经隐含过度谨慎预期，卖盘压力在前期也得到较为充分的释放，市场继续下行风险较小，中期机会大于风险。建议关注三条配置思路：1）受益于地产政策边际变化、基本面修复空间和弹性比较大的地产链相关行业，例如家电、家居等地产后周期相关行业；部分需求好转、库存和产能等供给格局改善，具备较强业绩弹性的领域也值得关注，例如白酒、白色家电、航海装备等。2）与国内宏观关联度不高、股息率高且具备优质现金流的领域，尤其是受益“一带一路”和“国企估值重塑”等的建筑、油气和电信央企。3）顺应新技术、新趋势且存在产业催化的科技成长细分领域，四季度半导体产业链有望迎来周期反转和技术共振，消费电子在部分龙头公司新品推出的消息提振下关注度也有所提升。