9月1日美联储官员重要讲话汇总

　　 实时消息，一年一度的杰克逊霍尔全球央行峰会日前按照惯例在美国举行。这一全球“央行行长的达沃斯论坛”，之所以受到瞩目，源自于各国央行官员对于央行工作和业务的“探讨”，而这关系到全球货币政策的取向，也影响到全球经济。在今年的会议上，目前美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德都已发表了讲话，并且都谈到了通胀的问题，两位央行行长都表达了超过市场预期的“鹰派”，即对于通胀的担忧远超对于经济下行的顾虑。从这一点来看，安邦智库研究人员此前提出的通胀是一个全球性问题的判断，在相当一段时间内仍然具有效果。即使全球经济出现放缓的情况，全球通胀的难题也难以快速缓解，将成为各央行今后一段时间内需要面对的一个巨大挑战。

　　 其实，就各主要经济体而言，今年以来通胀水平有了一些相当显著的下降。就美国而言，7月消费者价格指数(CPI)同比上涨3.2%，涨幅略高于6月的3%。剔除波动较大的食品和能源价格后，7月核心CPI同比上涨4.7%，涨幅为2021年10月以来最低水平。但即使通胀水平从2022年最高时的9.1%大幅下滑，但目前的通胀水平仍高于美联储2%的通胀目标，而核心通胀更高。同时这一水平可能更加“顽固”，7月份美国纽约联储的调查显示，消费者对三年期和五年期的通胀预期为2.9%。由此来看，尽管在美联储快速加息以来，通胀水平快速下降，但可能在相当时间内难以回到2%的目标之内。摩根大通也表示，全球工业部门恢复增长以及大宗商品价格上涨的趋势，将使核心服务业通胀保持顽固。

　　 正因如此，与市场普遍希望停止加息和在明年适当时候降息不同，美联储主席鲍威尔在央行年会上表示，美联储可能需要进一步加息以确保遏制通胀，但承诺在即将召开的会议上“谨慎”行动。鲍威尔说，政策制定者将“谨慎行事，决定是否进一步收紧货币政策”，但他也明确表示，央行尚未得出结论，认为其基准利率已经高到足以确保通胀回到2%的目标。鲍威尔对于通胀的谨慎态度，意味着更高的政策利率，以及高利率持续的时间会更长。这一态度得到了美国前财政部长萨默斯的赞同。萨默斯认为，考虑到利率被推高的程度，中性利率增长速度比许多人预期的要快得多。这将进一步强化市场的一种认知，即美联储正在恢复其抗击通胀的信誉。

　　 欧洲的情况，与美国类似，欧元区、英国等主要经济体通胀水平在持续加息的情况下，都有所回落，但和快速加息的节奏相比，通胀都表现出很强的“黏性”。欧洲央行行长拉加德同样表示，为了实现央行的关键目标，将保持较长时间较高利率，以将通胀率带回到2%的目标水平。尽管一些PMI数据显示欧元区经济增长仍存在停滞迹象，但这并不妨碍欧洲央行把降低通胀视为目前最紧要的任务。这一点和美联储的态度类似，但区别在于美国经济表现要远好于欧洲。