长安期货8月21日贵金属日评：美元指数仍处高位，贵金属期价或偏

　　一、行情回顾
上周五国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.17%报1918.4美元/盎司，当周累计跌1.45%，COMEX白银期货涨0.37%报22.8美元/盎司，当周累计涨0.25%。

上周，上期所沪金期货主力合约收跌0.1%，报455.1元/克；沪银主力合约收跌0.12%，报5599元/千克。


二、基本面数据
上一交易日上期所黄金库存2646千克，较前一交易日-42千克；上期所白银库存1426吨，较前一交易日+2吨。

上一交易日COMEX黄金库存2180万金衡盎司，较前一交易日-3万金衡盎司；COMEX白银库存27969万金衡盎司，较前一交易日-1万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓890.1吨，较前一交易日+2.6吨；SLV白银ETF持仓14039.27吨，较前一交易日-28.53吨。

8月15日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为121136张，较此前一周-21849张；COMEX白银非商业净多头持仓为7861张，较此前一周-5463张。

上周五美债收益率多数收跌，2年期美债收益率涨0.2个基点报4.938%，10年期美债收益率跌2.7个基点报4.253%；美元指数涨0.02%报103.4433，周涨0.55%。上周五，美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.07%报34500.66点，标普500指数跌0.01%报4369.71点，纳指跌0.2%报13290.78点。上周，道指跌2.21%，标普500指数跌2.11%，纳指跌2.59%；标普500指数和纳指录得周线三连跌。

上一交易日WIND光伏指数报3918.12，跌1.25%；电子元件指数报6795.63。跌2.04%。

三、综合分析
美联储会议纪要显示，通胀风险可能要求进一步收紧政策。多数美联储官员认为通胀存在“重大”上行风险。与会者表示通胀高得令人无法接受，需要更多证据才能让人们相信物价压力正在消退。此前，美联储如期加息25个基点，将联邦基金利率的目标区间上调至5.25%到5.50%，创2001年1月以来最高。美联储已累计加息11次，累计加息幅度达525个基点。美联储主席鲍威尔表示，未来加息仍将取决于数据，9月加息和不加息都有可能，今年不会降息；预计通胀率到2025年前后才会回落至2%。虽然此前市场预计联邦基金利率达到5.5%或将是去年3月以来美联储本轮加息周期的终点，同时为了让美国经济实现软着陆，不排除美联储年底前或将提前降息的可能性，美元指数、长端美债收益率及美国实际利率存下行空间，中长期来看作为无息资产的贵金属仍具备较高的多配价值。但实际上美联储并未明显转鸽，美联储会议纪要显示通胀风险可能要求进一步收紧政策。因而，在美国通胀仍未达到美联储2%预期目标，美国7月PPI环比走升，美国制造业景气度回升以及就业市场持续强劲，经济有望软着陆的情况下，美元指数、长端美债收益率及和美国实际利率短期或存较强支撑，贵金属期价近期仍或承压运行。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或震荡偏弱，建议投资者以偏空思路对待，套利者可参与10-12反套操作，注意止盈止损。


投资咨询部马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！


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