3月17日操盘必读：影响外汇市场的利好与利空消

　　    基本消息面

　　    周二(3月16日)美元指数在淡静交投中小幅走高，10年期美债收益率升至一年高点附近，美元兑G-10货币涨跌互现，瑞郎和加元表现最佳，挪威克朗领跌。

　　    数据显示，经季节性因素调整后，美国2月零售销售较前月减少3.0%，部分归因于恶劣的天气。扣除汽车、汽油、建材和食品服务的核心零售销售2月下降3.5%，1月上修为增加8.7%。

　　   美联储官员可能预测2021年美国经济增速将创下数十年来最快，同时失业率将会下降，通胀率将上升。不过，他们不太可能调整货币政策。 

　　    基本面利多因素

　　    1.美国商务部周二公布的数据显示，美国2月零售销售月率下跌3.0%，预期下跌0.5%，前值修正为增长7.6%，初值增长5.3%。美国2月核心零售销售月率下跌2.7%，预期下跌0.1%；前值修正为增长8.3%，初值增长5.9%。疲弱经济数据往往会利空美元，令以美元计价的黄金受到支撑。

　　    2.美国总统拜登于上周四签署了1.9万亿美元的冠状病毒救助法案，这比计划提前一天。刺激计划有助于提振黄金的需求。

　　    基本面利空因素

　　    1.周二，在美联储首次政策会议召开之前，美国国债收益率上升。基准10年期美国国债收益率升至1.62%，30年期美国国债收益率升至2.38%。美债收益率上涨令以美元计价的黄金承压。

　　    2.美元连续第三个交易日上涨，兑欧元以及澳元和纽元等大宗商品货币均整体上扬。美元上涨令以美元计价的黄金承压。

　　    机构观点汇总

　　    德意志银行：美联储保持滞后于曲线可能严重“伤害”美元

　　    德意志银行的George Saravelos周二在电子邮件发送的报告中说，未来两年美元走势的两个关键驱动因素是经常账户赤字的恶化以及美联储是否采取加息行动。但归根结底，与1980年代/90年代的经验一样，美元的关键变量将是美联储，一个有意保持滞后于曲线并支持通胀有控制地过冲的央行，可能会对美元造成严重伤害。市场对美联储最早明年加息的预期最近支撑了美元汇率。如果市场的加息预期没有变成现实、对外账户恶化、实际收益率为负，可能给美元带来的更大压力。

　　    巴克莱：美联储将控制政策预期

　　    巴克莱研究讨论了对明天FOMC政策会议的预期。该行预计美联储将在3月份控制政策利率预期，尽管预期上调，但点阵图中值在2023年之前仍无上升。财政政策可能只会对经济活动产生短期影响，而通胀预期和潜在通胀仍将低于政府目标水平。

　　    对于2023年底的经济基本面状况，美联储的观点很可能与去年12月类似，该行仍然预计在美联储的预期区间内不会加息。尽管最近的信息表明，鉴于经济增长基本面改善，市场参与者日益适应了收益率曲线变陡，但该行怀疑委员会是否会急于批准提前加息的预期。

　　    高盛：近期不要过度看跌欧元兑美元

　　    高盛认为，尽管欧洲地区增长预期下降，但欧元的韧性可能部分反映了欧元正流入的背景，包括储备回收增加、欧洲固定收益资金流出的空间有限以及股票投资组合的适度流入。如果联邦公开市场委员会(FOMC)在本周的会议上暗示将提前加息，欧元兑美元可能会下跌，但该行警告不要过分推断欧元兑美元的疲软，因为积极的资金流背景应该仍然是推动欧元兑美元交叉盘的重要因素。(编辑：章天）