长安期货7月10日贵金属早评：非农就业数据与小非农数据劈叉但美

　　一、行情回顾
上周五国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.79%报1930.5美元/盎司，COMEX白银期货涨1.73%报23.285美元/盎司。上周，COMEX黄金期货涨0.06%，COMEX白银期货涨1.15%。

上周，上期所沪金期货主力合约收涨0.49%，报450.82元/克；沪银主力合约收涨0.46%，报5464元/千克。二、基本面数据
上一交易日上期所黄金库存2715千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1417吨，较前一交易日-19吨。

上一交易日COMEX黄金库存2246万金衡盎司，较前一交易日+3万金衡盎司；COMEX白银库存27840万金衡盎司，较前一交易日-62万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓915.26吨，较前一交易日-2.6吨；SLV白银ETF持仓14457.61吨，较前一交易日-51.38吨。

7月3日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为163097张，较此前一周+11187张；COMEX白银非商业净多头持仓为17990张，较此前一周-1062张。

上周五美债收益率多数收涨，3月期美债收益率涨0.28个基点报5.365%，2年期美债收益率跌3.2个基点报4.959%，10年期美债收益率涨3.4个基点报4.072%；美元指数跌0.82%报102.27。上周五，美国三大股指全线收跌，道指跌0.55%报33734.88点，标普500指数跌0.29%报4398.95点，纳指跌0.13%报13660.72点。上周，道指跌1.96%，标普500指数跌1.16%，纳指跌0.92%。

上一交易日WIND光伏指数报4417.08，跌1.31%；电子元件指数报7531.47。跌0.63%。

三、综合分析
尽管“小非农”远超预期，但上周五晚公布的美国6月非农就业数据显示美国就业市场放缓迹象渐显。6月季调后非农就业人数增加20.9万人，为2020年12月以来最小增幅，低于预期的22.5万人。但此前公布的美联储会议纪要释放鹰派信号：几乎所有官员预计2023年将有更多的利率上调；一些人支持加息，但最终决定暂停；一些与会者表示他们支持或可能支持将目标利率上调25个基点；所有与会者一致认为保持紧缩立场是适当的。6月会议后发布的预测显示，18位美联储官员中仅有2位认为不再需要加息。目前来看，虽然美联储暂停加息，美国通胀有所回落，且最新发布的美国6月非农就业数据为2年半来新低，美元指数短期上行承压，叠加国际地缘形势仍存不确定性，贵金属期价或下存支撑。然而，美联储及海外其他主要经济体央行仍存加息预期，美联储会议纪要及官员也持续释放鹰派信号，而美国一季度GDP终值数据大幅上修、核心通胀仍处高位且“小非农”超预期也给予美联储持续加息的理由，应对通胀仍将是美联储政策目标的重中之重，美元指数仍存上行动能，因而贵金属期价整体或上行承压。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或承压运行，建议投资者以逢高沽空操作为主，或可参与10-12合约反套操作；注意止盈止损。



投资咨询部马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！


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