下半年否极泰来？从盈利弹性角度剖析新能源汽车行业潜力股，充电

　　随着新能源汽车上半年车企价格战、补贴退坡影响逐步趋弱，国内新能源汽车车市有望在2023年下半年企稳。中信证券袁健聪等人在5月30日发布的研报中表示，2023年以来新能源汽车产销量持续高景气，预计2023全年维持高增速。全年来看，预计2023年Q2新能源将保持增长，预计2023年全年销量实现900万辆，同比+30.06%。 近日，国务院常务会议上研究了促进新能源 今年A股迈入“转折之年”，配置以业绩为纲，兼顾政策主线。中信证券秦培景等人在5月29日发布的研报中表示，具体而言，在二三季度，重点配置“安全”主线中有政策催化或业绩优势的品种，进入四季度则开始切换至复苏交易。在新能源方面，国内需求基本盘维持稳定，新能源车、风光储的成为出口结构中的亮点，从盈利弹性的角度建议关注充电桩、储能、电力装备。 袁健聪认为，政策与需求共振，全球充电桩迎来加速建设期。政策端方面，充电桩纳入“新基建”，引导充电桩行业快速发展，2025年长期目标规划明确。需求端方面，新能源汽车渗透率持续突破，车桩比逐渐下降，欧美充电桩建设缺口较大，未来几年将迎加速建设期，预计2025年全球充电桩市场空间超千亿元。 细分领域来看，充电模块是直流充电设备的“心脏”，起到电能控制和转换作用，成本占比达50%，受益公共直流桩建设加速，重点关注新技术迭代；充电运营马太效应显著，充电桩利用率提升加速盈利拐点到来。预计到2027年，全球充电模块市场空间约549亿元，对应2022-2027年CAGR达45%。 目前，国内主要充电模块企业正在加速进行海外市场相关标准认证，如：英飞源2018年模块产品取得CE、UL、KC认证；通合科技已获得欧盟CE认证，美国UL标准认证正在进行中；优优绿能已完成欧标、美标等标准认证，产品已大规模供应海外市场。 国盛证券杨润思等人在6月3日发布的研报中表示，国内政策持续加码刺激行业向好，下游需求释放有望带动配建高增。根据工信部规划，2025年国内车桩比将实现2:1，2030年实现1:1。在下游市场需求+政策的双轮驱动下，充电桩布局正当时。海外车桩比结构失衡，中国企业出海空间广阔。建议关注零部件端的通合科技、欧陆通、沃尔核材、永贵电器、英可瑞；整桩端的盛弘股份、炬华科技、道通科技、绿能慧充；运营商端的特锐德、万马股份。