今日港股行情投行追踪：瑞银：维持周大福（01929）“买入”评级

　　 摩根大通：23财年香港银行股的净息差和净利息收入将保持增长 首选中银香港（02388）及恒生银行（00011）

　　 摩根大通发布研究报告称，如果美联储不在下半年减息，2023财年港银股的净息差和净利息收入将保持增长。港银贷款增长和手续费收入势头依然疲弱，但香港和中国重新开放及经济复苏在下半年将为行业带来利好因素。该行认为，由于中国商业不动产敞口的资产质量问题消退，信贷成本及资产质量的压力得以缓解。首选中银香港（02388）及恒生银行（00011）。该行预期，中银香港于2023财年将取得双位数盈利增长，目前的估值意味着其仍拥有具吸引力的风险回报。另外，其稳固的资本状况将可带来较每股盈利增长更高的股息增长。该行又提到，预计恒生于2023财年将在资产质量下降和PPOP（拨备前经营盈利）增长势头改善的支持下，出现盈利反弹和有良好的股息收益率，而其2022财年的每股派息亦优于预期。

　　 瑞银：维持周大福（01929）“买入”评级 目标价降至20港元

　　 瑞银发布研究报告称，周大福（01929）公布年度业绩，下半财年收入低于预期，但核心经营利润仍符合预期，核心经营利润率则超出预期。考虑到中国业务的扩张放缓将毛利率提升的利好因素所抵销，2024至2026财年每股盈利预测维持不变，看好周大福提升盈利能力的战略，目标价从21港元略降至20港元，维持“买入”评级。管理层预期2024财年收入按年增幅将达到高双位数，当中中国内地同店销售增长料达中单位数，年内计划开店约600至800间，并憧憬产品组合优化及效率提升可推动毛利率及核心经营利润率增长。

　　 里昂：维持嘉里建设（00683）“买入”评级 目标价下调至24.3港元

　　 里昂发布研究报告称，嘉里建设（00683）今年开局不俗，预料首五个月集团在港合约销售额达15.5亿元，并相信其奢侈项目Mont Verra将受惠于旅客数目增加及“高才通”计划。将公司今年及明年盈利预测分别下调2.5%及4.4%，并将其目标价由25.9港元下调至24.3港元，考虑股价已过度调整，维持其评级为“买入”。该行指，即使部分投资者关注集团或会股权融资或股息削减，以支持潜在收购价值200亿港元位于上海的地块，该行相信，不太可能发生上述两项财务上举动，主要是公司的物业经常性租金收入及合同销售渠道强大。

　　 摩根大通：升希慎兴业（00014）至“增持”评级 目标价上调至26港元

　　 摩根大通发布研究报告称，基于希慎兴业（00014）可持续的现金流及巩固在铜锣湾市场份额的改善工作，认为年初至今其股价大幅调整是不合理；该行表示，随着香港零售销售持续复苏，预料希慎股息率与美国10年期国债收益率的差距将持续收窄。将希慎目标价由20港元上调至26港元，相当于今年底止每股资产净值预测折让62%，较历史均值低出一个标准差，考虑展望改善及零售业复苏，估值基础与收租股同业看齐，并将其投资评级由“减持”一举升至“增持”。该行将希慎今年及明年收入预测下调2.5%及2.2%，同时核心净利润则下调7%及7.7%，以反映大埔住宅项目销售进度缓慢；另外，该行亦将在2023年至24年每股分派预测下调0.7%。

　　 高盛：予香港交易所（00388）“买入”评级 目标价410港元

　　 高盛发布研究报告称，予香港交易所（00388）目标价410港元，反映2025年34倍市盈率，评级为“买入”。报告指，港交所自10月21日推出MSCI A50期货以来，其A50期货市场份额一直在10-20%区间。从7月22日起取消费用折扣后，交易量及流动性一直保持不变，香港投资者的需求坚挺。报告引述港交所管理层，即将在6月19日推出的港元人民币双柜模式，是长期推动力，目标是吸引更多零售及机构投资者及改善香港交易股票流动性。