为什么澳储行暂停加息，而纽储行超预期大幅加息？

　　在通胀仍然高企之际，新西兰（NZL）和澳大利亚（AUS）的中央银行采取了截然不同的方法。

新西兰储备银行（RBNZ）周三宣布加息50个基点，远高于市场预期，使其官方现金利率（OCR）升至5.25%，推动纽元和国债收益率飙升。仅仅30分钟后，澳大利亚储备银行（RBA）行长菲利普·洛威洛在塔斯曼海对岸发表讲话，对周二将利率维持在3.6%的决定做出了解释，称货币当局准备停下来看看通胀如何演变。

然而，两国的通胀率非常接近 - - 新西兰为7.2%，澳大利亚为7.8%。是什么造成了这种重大政策分歧？

多数经济学家认为：首先，工资增长的态势完全不同 - - 新西兰的工资增长率同比为8.0%以上，而澳大利亚仅为3.3%。 其次，央行对通胀与失业率时间的权衡有所不同 - - 洛威表示，暂停加息将导致通胀回到央行目标水平略慢，但这可能有助于保持近年强劲的就业增长势头。而纽储行称，就业增长超过可持续水平，供需越早匹配，遏制通胀的总成本就越低。

西太平洋银行（Westpac）的经济学家凯利·埃克霍尔德表示：“这表明纽储行在遏制通胀方面及时结束的逻辑，一旦他们清楚对OCR需要达到什么水平有了概念，最好就是快速到达那个水平，而不是拖延。我们调整了对利率前景的预期，他们将再加息1次，终端利率为5.50%。”

花旗集团（CitiGroup）经济学家表示：“新西兰经济正在收缩，政策利率要比其他经济体高得多，但纽储行这次加息的幅度仍然高于预期，这巩固了我们长期以来的观点，即澳储行与其他央行相比允许通胀高于目标的时间更长。”

总体而言，随着几十年来最激进的全球货币政策紧缩周期接近尾声，纽储行和澳储行的政策分歧标志着一个转折点 - - 一些央行将暂停加息，以评估此前累积加息的影响；另一些央行将继续加息，以避免再次出错；还有个别央行选择提前加息，以尽早结束这个紧缩周期。