今日欧美市场看点：市场情绪反复 美联储“鹰”还是“鸽”即将揭

　　亚洲指数：

上证综指收盘上涨10.1点，涨幅：0.31%，报3265.75点；深证成指收盘上涨69.68点，涨幅：0.61%，报11496.93点；沪深300指数收盘上涨17.06点，涨幅：0.43%，报3999.44点；创业板指数收盘上涨4.67点，涨幅：0.2%，报2341.92点。

韩国综合指数涨1.2%，报2416.96点；

日经225指数涨1.93%，报27466.61点；

澳洲标普200指数涨0.87%，报7015.60点；

新西兰NZX50指数涨0.43%，报11586.93点。

英国和欧洲市场：

西班牙IBEX35指数开盘下跌5.37点，跌幅0.06%，报9044.03点；

意大利富时MIB指数开盘下跌56.33点，跌幅0.21%，报26498点；

英国富时100指数开盘下跌19.82点，跌幅0.26%，报7516.4点；

法国CAC40指数开盘下跌14.72点，跌幅0.21%，报7098.19点；

德国DAX30指数开盘下跌18.80点，跌幅0.12%，报15176.54点；

欧洲斯托克50指数开盘下跌10.45点，跌幅0.25%，报4171.15点。

外汇市场

美元减少了早些时候的损失，英镑周二下跌，交易员认为银行业压力可能会使美联储和英格兰银行在本周晚些时候无法进一步加息。

投资者的关注点已转移到本周将举行的一系列央行会议上，此前对全球银行业稳定的担忧导致市场连续几天波动。

美元指数下跌0.058%，至103.270点，英镑微跌0.59%，至1.2204美元。

美联储周三宣布货币政策决定时，市场认为加息25个基点的可能性为85%。美联储隔夜基准利率的峰值仅在几周前为5.5%，而现在约为4.8%。美元跟随这些预期走低，尽管金融市场的普遍紧张情绪抑制了抛售。

美国第一共和国银行股价周一暴跌近50%，因担心需要第二次救援，投资者对银行业前景感到担忧，市场情绪脆弱。

在数据显示英国2月份的预算赤字为166.8亿英镑（204亿美元），远高于路透社调查的预期后，英镑兑美元汇率小幅下跌，接近近七周高点。

今日欧美盘数据/事件前瞻

联邦公开市场委员会会议是周三的主要焦点。目前，市场认为美联储加息25个基点的可能性约为80%，但后续加息的可能性很小，5月份的峰值比目前的水平高出38个基点。很明显，自SVB和Signature Bank倒闭以来，市场对紧缩的预期已大幅降低。我们呼吁收紧25个基点，至4.75-5.0%的区间，点表示今年进一步收紧的幅度有限，明年只适度放松。形势仍然非常不稳定，会议前银行业担忧的进一步升级可能导致美联储暂停。然而，尽管银行业的担忧很严重，但美联储不能让自己被视为放弃了通胀斗争，主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上可能会强调目前围绕这些点的巨大不确定性。

虽然风险可能是美联储仍然比市场目前定价的更强硬，这些点反映了当前银行业担忧消退的核心观点，但并未表明美元有上行风险。考虑到与银行业相关的倾斜风险，市场将倾向于将风险视为美联储的低点。因此，很难看到美联储的收益率大幅上升，因此美元的风险也可能向下行倾斜。目前，即使基于最新的短期收益率相关性，收益率差也已经表明美元对大多数货币的下行潜力，而长期相关性（如果有的话）则表明美元有更多的下行风险。只要股市保持稳定，我们将看到欧元/美元突破1.08，美元/加元回落至1.36的风险。一个比预期更强硬的美联储最初可能会青睐美元，但我们认为美国长期收益率的上行空间有限，因为利率预期的任何最初上升都可能引发股市下跌，并对长期收益率造成压力。虽然这可能会支持美元兑风险较高的货币，但预计美元/日元可能会做出负面反应，而欧元/美元和英镑/美元也可能受益。

在联邦公开市场委员会之前，有英国2月份的CPI数据，这是周四英国央行货币政策委员会会议之前的最后一个关键数据。英国央行的决定甚至比联邦公开市场委员会更为重要，市场目前认为加息25个基点的可能性约为50%。我们预计，2月份CPI通胀率将进一步下滑至9.8%的六个月低点，部分原因是汽油价格下跌和重新加权效应，而核心通胀率可能会类似下降。最近的数据略弱于英国央行的预期，2月份的数据将延续这一趋势，我们的预测略低于市场共识。与我们的预测一致的数字应该支持周四利率不变的观点，因此英镑存在一些下行风险，尽管没有太大的风险，因为欧元/英镑已经略高于短期收益率差所暗示的水平。

虽然股票和收益率在周二有所回升，这意味着日元会下跌，但在这种情况下，我们仍然认为日元是最受欢迎的货币，因为股票的大部分复苏都是在收益率较低的背景下进行的，因此，尽管股票没有受到太大影响，但股票风险溢价要高得多。这倾向于支持日元，尤其是在十字架上，我们将看到日元在十字架上进一步上涨的空间。