港股各大机构最新研报（202336）

　　 机构最新研报观点汇总：

　　 大摩：维持神威药业（02877）“与大市同步”评级 目标价升至7.8港元

　　 大摩发布研究报告称，维持神威药业（02877）“与大市同步”评级，在公布去年初步盈利增长率为升25%至35%后，将其去年盈利预测上调6%，以及将在2023-25年盈利预测上调1%，以反映较高销量预期，目标价由7.6港元上调至7.8港元。

　　 瑞信：维持百威亚太（01876）“跑赢大市”评级 目标价升至28.5港元

　　 瑞信发布研究报告称，维持百威亚太（01876）“跑赢大市”评级，下调今明两年盈利预测6%/3%，反映去年第四季盈利逊于预期，但由于经调整EBITDA增长应会加快，目标价由27港元调升至28.5港元。

　　 报告引述公司业绩，去年收入64.78亿美元，同比增长2.4%，正常化EBITDA则同比下跌5.2%至19.32亿美元，表现较市场预期差。其中中国业务去年第四季销量、产品均价及EBITDA分别下跌7%/8.6%/44.1%。

　　 展望未来，该行认为啤酒股可有更多推动股价的催化剂，包括高档板块的销量增长加快等，相信百威亚太强劲的高档/超高档组合，可支持今年销量及产品均价复苏，估计今年可分别增长4%/8%。

　　 中银国际：维持新特能源（01799）“买入”评级 目标价升至26港元

　　 中银国际发布研究报告称，维持新特能源（01799）“买入”评级，现金分红潜力是主要投资亮点，目标价上调至26港元。假设公司在今年中报派发去年对应的分红，且2023年维持30%的派息率，新目标价对应33%的摊薄前2023年股息率。

　　 该行提到，新特能源2022年度业绩的主要意外是公司为了加速A股上市而未宣派末期息。同时认为在硅料下行周期将要来临之时，公司分红时间点和金额是其主要投资亮点。由于2022Q4的部分产量平移到2023Q1销售，且对应售价较高，该行预计2023Q1业绩将达创纪录高位，强化2023年度分红吸引力。

　　 报告中称，公司未宣派2022年分红，主因证监会规定企业发行证券时如果有未完成的利润分配方案，须在方案执行完成后才能发行。为尽快完成回A公司决定暂不派息，等回A完成后再宣布利润分配方案。若进展顺利预计公司会在今年中报宣派中期息分派去年度的利润。一次性的高分红通常没有太大投资价值，因为除权后股价会即时反映。但考虑到新特23年的分红潜力不低于22年，该行认为目前股价隐含的股息率具有投资价值。

　　 美银证券：重申固生堂（02273）“买入”评级 目标价升至67.3港元

　　 美银证券发布研究报告称，重申固生堂（02273）“买入”评级，国务院办公厅发布支持中医药发展的实施方案，相信该企将长期受惠于政府支持性政策，因此调高2026-31年收入预测，目标价由57.9港元上调至67.3港元。

　　 据该行渠道检查显示，固生堂业务在今年2月已经强劲地恢复，线下求诊已几乎恢复到疫前水平。该行预计今年公司将有大约10-12间新的医疗机构开始营运。而管理层目标是在今年实现超过30%的收入增长，同时保持与去年相同的利润率状况。

　　 招银国际：维持兖煤澳大利亚（03668）“买入”评级 目标价48港元

　　 招银国际发布研究报告称，维持兖煤澳大利亚（03668）“买入”评级，目标价48港元。上周该行于香港举办了兖煤澳大利亚的非公开路演，看到投资者对兖煤澳大利亚的兴趣不断增加。本次路演的主要议题包括：公司股息政策、沪港通的纳入、煤炭价格和成本的未来趋势。

　　 该行认为，管理层在会议期间就以上议题均提供了明确的指引。另一方面，港交所于周末公布全新沪港通股票名单，兖煤澳大利亚首次获纳入名单。预计这将会推动公司股票成交量，并可能触发估值重估，主要由于兖煤澳大利亚将可为寻求投资海运煤炭行业的内地投资者提供稀缺价值、高股息收益率（20%）和低估值（2.3倍2023年PE）。