黄金市场今日分析：金价延续涨势 本周重要数据可能影响黄金方向

　　昨日市场回顾

 

　　 上周五，现货黄金强势攀升至两周高位，最终收涨1.03%，报1854.97美元/盎司，创下1月中旬以来的最大单周涨幅；现货白银同样走强，最终收涨1.69%，报21.24美元/盎司，为六周以来的首次周度上涨。截至目前，黄金报价1851.52。

　　
黄金市场基本面综述

美国服务业依然强劲，就业市场紧俏美国2月ISM非制造业PMI录得55.1，高于预期的54.5，其中物价指数跌至65.6，为2021年以来最低，而就业分项升至54，刷新2021年12月以来最高。美国2月Markit服务业PMI终值录得50.6，超过预期和前值的50.5。

美联储半年度政策报告：继续坚持降通胀美联储半年度货币政策报告重申将坚定致力于使通胀率降至2%，并认为持续加息是合适之举。如有必要，美联储将调整缩表进程。里士满联储主席巴尔金表示，美国基准利率可能会升至5.5%-5.75%（这意味着还有100个基点的加息），并预计2023年不会降息。此外，美国前财长萨默斯呼吁鲍威尔保留3月份加息50个基点的选项。

机构观点汇总

高盛：金属交易夹缝求生，今年的回报率可能是？

金属市场还在煎熬地等待中。展望未来，我们依然坚持此前的观点，即金属将在2023年带来36%的预期回报率，但是未来金属走势将更加难以驾驭。中国经济走强，而美联储坚持抗击通胀，金属交易在这两大宏观因素之间夹缝求生，而资本的缺乏耐心让这样的行情更加焦灼。未来金属的走势波动性可能会更高，价格路径将大起大落，因为投资者正和美联储一样，在这个充满不确定的市场当中，愈发依赖数据。中国经济未来可能进一步复苏，但美国劳动力市场强劲带来了一系列抑制金属回报率的负面因素。在美联储成功遏制通胀之前，在金属库存未出现明显耗尽的迹象之前，金属整体走势依然难以持续上行。

瑞士信贷：金价高于预期，目标在这一点位

虽然目前的衰退担忧和2023年初相比有所减轻，但是这种持续的担忧情绪，以及市场对滞涨的预期，可能都对黄金走势构成了支撑。同时，近期成本上升似乎是黄金市场的主题之一。北美的大多数黄金生产商都报告了去年第四季度的业绩，其中成本上升的幅度似乎高于我们的预期。部分原因是管理团队的保守主义和其他环节的通胀压力，尤其是在劳动力方面。投资者目前似乎担心2023年利润率下降，这反映在黄金相关股票的估值低迷，但随着时间的推移，我们预计大多数黄金生产商的成本状况会逐渐改善。从我们的模型预测结果来看，2023年的黄金平均价格预计在1725美元，比目前现货价格大约低6%，然后在2024年进一步降至1650美元。

OANDA分析师Ed Moya

随着投资者结束债券市场抛售，以及对中国经济即将腾飞的过度乐观，黄金价格正在上涨。本周对债券市场来说意义重大，利率越来越接近峰值，但2年期国债收益率没有接近5%。本周黄金也会迎来成败攸关的时刻。如果鲍威尔坚持鹰派立场，而且1月份的数据没有被大幅下调，2月份就业强劲增长，那么金价上周的涨势可能会消失。但如果鲍威尔乐观地认为利率峰值即将到来，金价可能会飙升。

RJO Futures市场策略师Frank Cholly

 

　　 黄金将继续呈下行趋势，直到触及200日移动均线1810美元的水平。然后市场或会在1800-1825美元之间进行盘整，并等待方向，但金价会在此找到底部。一旦金价收在1860美元上方，就会触发更多买盘。而如果达到1880美元上方，黄金将再次测试1900美元的水平。不过，这将取决于本周的就业数据，以及下周的CP和PPI数据。如果我们继续看到美联储将不得不积极加息，黄金将再次测试上周的低点。短期内，黄金仍非常依赖数据，就像美联储一样。如果固定收益的债券收益率在这么高的水平，金价就很难再走高。