今日外汇市场分析：美联储纪鹰派 美元涨两周高位附近

　　亚盘市场行情

 

　　 澳元、纽元、加元以及欧元和英镑在本交易日内均兑美元上涨。亚盘消化了联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，会议记录中收集到的唯一信息，“一些成员赞成加息50个基点”。截至目前，美元报价104.36。

　　
外汇市场基本面综述

鹰派官员称5.25%-5.5%的利率足以抗通胀作为美联储以往最鹰派的官员，圣路易斯联储主席布拉德重申5.25%-5.5%的政策利率足以完成抗通胀的任务，并主张加快这场战斗的步伐。他认为，美联储很有可能在2023年击败通胀，而不会造成经济衰退。

美联储会议纪要：少数官员支持加息50个基点美联储会议纪要显示，少数官员倾向于或原本可能支持加息50个基点，一些官员认为政策立场不够有限制性；重要的是，整体金融状况与FOMC实施的政策约束程度相一致。美联储认为上行通胀风险是影响前景的关键因素。美联储掉期显示，市场接近完全定价美联储到6月将累计加息75个基点。

投资者押注欧洲央行将加息至纪录高点原因是欧元区经济富有韧性，以及有迹象表明，通胀可能比预期更难控制。掉期市场定价到9月，欧洲央行存款利率将从目前的2.5%跃升至3.75%，与其在2001年的峰值水平相当，当时欧洲央行在努力支撑新发行的欧元的价值。

新西兰联储加息50个基点，将利率上调至4.75%，符合市场预期。

日本10年期国债连续第二天突破国债收益率上限，日本央行进行紧急购债操作。

机构观点汇总

荷兰国际银行：英镑兑欧元料难持续走强

近两日，英镑对于美元走强似乎显示出非常好的韧性，这主要得益于英国非常强劲的2月PMI数据，其中综合PMI从48.5大幅（且出人意料地）跃升至扩张区域53.0，这有利于重新评估英国的增长预期，最终转化为对英国央行收紧政策的押注。自本周一以来，对英国央行终端利率的预期有所提高，目前在4.55%附近，这完全计价了英国央行至少还有两次加息。同时，1月份的政府借款数据出人意料地比预算责任办公室的预测少了220亿英镑，这给了英国财政大臣亨特更多的弹药来部署财政支持。虽然这些数据对英镑的最初影响并不积极，但有理由相信，这可能会在未来对英镑有利。不过，我们并不相信英国央行后续的加息会多于一次，而英镑对英国央行的消息高度敏感，因此，预计很难看到英镑兑欧元在未来几个月持续走强。

荷兰国际银行

我们认为2月份美元的反弹更多是一次调整，不过本周将决定美元涨势是失去动力，还是会继续扩大。本周是俄乌冲突一周年纪念日，俄罗斯总统普京可能会发表相关讲话。此外，周五美元还可能会受到美日走势的驱动，当天日本众议院就新任央行行长植田和男举行提名听证会，与前央行行长黑田东彦的极端鸽派相比，植田和男被视为更务实的学者。因此此次日本央行任何改变其超宽松货币政策的迹象，都可能导致美日被再次抛售，进而拖累美元。

瑞穗银行

尽管欧洲央行强硬地强调需要进一步加息，欧元还是被明显的风险厌恶情绪所抑制。市场对美联储加息的重新定价，利率峰值将超过5%，对风险资产来说是个坏兆头，并拖累了欧元。此外，尽管亚洲地缘局势关系对欧洲的影响有限，但俄乌冲突一周年之际，加之此前俄罗斯决定从3月起削减石油供应，打破了欧元取得的微妙的能源平衡。成为抑制欧元持续反弹的理由。本周欧元的弹性将继续受到考验，我们预计欧元兑美元将在1.0550-1.08水平之间波动。

法农信贷

去年2月24日，俄罗斯总统普京宣布对乌克兰采取特别军事行动。迄今这场冲突持续了一周年，可以说是带来了一系列重大趋势，而这些趋势将继续影响外汇市场的前景。首先是全球能源和其他大宗商品价格的迅速上涨，助长了成本推动性通胀，从而使得G10国家启动了20多年来最激进的紧缩周期。此外，能源和商品价格飙升对贸易条件产生了不利的供应性冲击，这对G10国家中的大宗商品进口国的经济打击尤其严重。而大宗商品出口国的经济则出现了积极的供应冲击。经济增长和通胀前景分化催生了滞胀风险，进而决定了G10国家的收紧政策能力，G10国家的实际利率持续分化。而这可以解释过去一年的大部分相对外汇表现（为了估算10国集团实际利率，我们使用了2年名义利率与2023年市场共识通胀预期之间的利差）。其中美元相对于G10其他货币存在明显的实际利率优势，特别是针对日元和挪威克朗等货币的表现更好。而加元、瑞士法郎、澳元和纽元的实际利率吸引力则部分抵消了它们相对于美元的跌势。我们认为从现在开始，实际利差仍将是G10外汇市场的主要驱动因素。我们进一步注意到，欧洲地缘政治紧张局势的任何潜在升级都可能在短期内损害风险情绪，从而提振美元。