华安证券给予丽人丽妆买入评级，美妆代运营龙头，经销为主估值重

　　华安证券02月01日发布研报称，给予丽人丽妆买入评级。评级理由主要包括：1）横纵拓展+全链路运营预计是TP主要趋势，美妆类服务需求更强；2）分销为主增强客户粘性，降低客户损失风险；3）拓展新兴渠道+自有品牌，有望贡献业绩新增量。风险提示：商品质量较难控制；供应商集中度较高；市场竞争激烈等。

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