财通证券：银行净息差进一步大幅下行空间有限

时间：2023-01-04 15:43:42

　　我们对于行业2023年净息差的展望：仍有下行压力、但下行幅度较2022年会有收敛。其中，资产端仍是拖累净息差的主要因素。上半年存量贷款利率面临一次性的重定价调整压力。2022年5年期LPR于1月、5月、8月分别下调5、15、15bp，银行在23年上半年会面临集中重定价的压力，综合考虑重定价贷款和中长期贷款占比，国股行2023年息差面临较大重定价压力。新发贷款利率取决于宏观经济环境，供需弱平衡下预计仍“易下难上”：当前各项贷款利率已经下行至历史低位，经济复苏企稳仍需时间，贷款需求提升是个缓慢的过程；基准利率角度，预计2023年1季度LPR仍有进一步下行的可能、同时12月降准0.25%也释放了5bp的降息空间。

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