港股各大机构最新研报（20221219）

　　 机构最新研报观点汇总：

　　 瑞银：予招商局港口(00144)“买入”评级 目标价降至16港元

　　 瑞银发布研究报告称，予招商局港口(00144)“买入”评级，将明后年盈利预测下调9%至11%，以反映上海国际港务(SIPG)盈测下调8%至11%。另下调明年整个港口组合吞吐量预测约2%，目标价由17.3港元下调至16港元。该行指，在调整盈利预测后公司估值十分具吸引力。即使不预测明年运费上升，但未来运费仍有机会取得可持续上升，而市场尚未反映。

　　 大和：下调特步国际(01368)评级至“跑赢大市” 目标价升至10.4港元

　　 大和发布研究报告称，将特步国际(01368)评级由“买入”下调至“跑赢大市”，但因外汇因素，目标价由10港元上调至10.4港元。该行分析显示，公司10/11月零售批发取得约低单位数及15%左右下跌，Q4零售销售或将高单位数下跌。

　　 报告中称，公司今年第四季至今的渠道库存水平由上季的4.5-5个月，上升至5.5-6个月，分销商也有要求退回库存，但公司决定以提供补贴代替。该行下调公司2022年核心每股盈利预测11%至0.357元人民币，以反映分销商补贴。

　　 国泰君安(香港)：维持中国铁塔(00788)“收集”评级 目标价升至1.02港元

　　 国泰君安(香港)发布研究报告称，维持中国铁塔(00788)“收集”评级，预测2022-24财年每股盈利为0.05/0.055/0.062元。由于好于预期的服务框架协议，目标价由0.92港元上调至1.02港元。

　　 报告中称，根据公司签订的新协议，现有订单的基准价格将给予2.4%的折扣，而新订单的基准价格共享折扣率则相对于旧的协议普遍上调2.4个百分点。由于对现有订单的折扣和新订单共享折扣率上升，塔类业务的收入将受到负面影响，但随着5G网络的持续扩张，该行预计2023年塔类业务将基本稳定。

　　 华创证券：维持波司登(03998)“强推”评级 目标价5.37港元

　　 华创证券发布研究报告称，维持波司登(03998)“强推”评级，预计2023-25财年归母净利润24/28.3/32.8亿元，目标价5.37港元。长期看，随着羽绒服产品属性逐步从功能性向时尚性迁移，内需仍有较大释放空间。过去5年里波司登成功实现品牌转型、定位升级，稳居国内中高端市场龙头，品牌影响力、认知度领先，有望持续受益于行业扩容。

　　 国金证券：维持信达生物(01801)“买入”评级 后续股价催化剂密集

　　 国金证券发布研究报告称，维持信达生物(01801)“买入”评级，考虑到上半年防疫措施优化影响，预计2022-24年营收为45/59/79亿元，同比+5.49%/+30.06%/+34.55%。2022年12月15日，公司公告称与LG化学就治疗痛风的创新药Tigulixostat达成合作，取得Tigulixostat在中国的独家开发和商业化权益。

　　 中金：维持绿城管理控股(09979)“跑赢行业”评级 目标价7.5港元

　　 中金发布研究报告称，维持绿城管理控股(09979)“跑赢行业”评级，目标价7.5港元，对应25%股价上行空间。考虑到公司商品房累计销售金额同比转正、在手订单充裕以及新签订单稳定增长，该行预计公司全年能够实现归母净利润增速不低于30%的增长目标。展望未来，该行认为公司作为行业龙头，有望在地产开发供给侧变革中抓住更多市场机遇，延续稳健成长。