隔夜美豆价格延续强势，国内豆粕表现偏强

　　豆粕保本成本：美豆走高，同时人民币继续贬值，抬升大豆进口成本，同时国内豆油走低，9月美湾升贴水无变化，9月美湾榨豆粕保本成本较昨日上涨150至4502元/吨。

　　套保毛利：国内豆油走低、豆粕大幅走高，与成本升幅相抵，巴西9-10月升贴水无变化，巴西9-10月套保毛利较昨日上涨1、1至-325、-264元/吨。美西10-11月升贴水无变化，美西10-11月套保毛利较昨日分别上涨0、1至-371、-288元/吨。美湾9-11月升贴水无变化，美湾9-11月套保毛利较昨日分别上涨1、2、2至-321、-203、-143元/吨。

　　注：CBOT、连油盘面、连粕盘面价格均为当日15：00，汇率为当日16：00价格。

　　市场近期对Profarmer调研数据进行交易，隔夜美豆延续强势，国内人民币继续走贬，资金大幅涌入使得豆粕价格表现偏强。目前关于美豆单产的调研AgResource报告伊利诺伊和爱荷华的情况都显著好于去年，ProFarmer调研的俄亥俄和南达科他是不及去年的，后期需要持续关注产地调研情况。FSA公布的美豆播种面积在86.49百万英亩，考虑到USDA与FSA正常的差值，面积后边预期调整的空间不大，后期市场将继续围绕ProFarmer调研数据进行交易，中长期看市场会逐步交易美豆的收割压力以及南美的种植。按照目前市场预期的新年度巴西1.49亿吨的产量来看的线美分以上美豆还是有压力的。国内的话套保利润最近有所改善但依然较差，安全边际依然较高，但是如果美豆已经处于上方压力位，中长期不看涨的话，国内估计也不会太强。因此建议美豆SX在1400-1500的话还是不要持有单边敞口，等回落后择机再看，市场后期主要的不确定性在于人民币汇率，需要持续关注。