AI热潮下重回泡沫时代？中美科技巨头的月亮与六便士

　　公布第二季度财报，资本开支人民币229亿元，资本开支占营收比重为12.4%，在烧钱方面明显更克制。市场质疑声随之而来，中国巨头投入规模远逊于美国，是否会在AI竞赛中掉队？

　　更是“重生态轻模型”的代表，率先接入DeepSeek，并依托微信的连接力推动AI端到端落地，覆盖生活、社交、企业协作等亿级日常场景。在WAIC上，腾讯发布混元3D世界模型、具身智能平台Tairos及智能体开发平台，并带首次全面展示面向AI时代的“1+3+N”产品应用全景图。

　　、阿里、抖音、百度四大互联网集团，国内科技巨头占据强势地位。上半年原生App整体复合增长率反映出市场已不存在“温和增长”的中间路线，中小应用的生存空间正被基础功能标准化及头部应用挤压。

　　的社交/企业服务、阿里的企业服务/电商、百度的自动驾驶/。

　　、阿里、字节、百度等巨头的成熟应用体系能快速完成“应用—反馈—优化”的闭环。例如微信，连接十亿用户的生活与工作，一旦深度集成AI，将从个人助理到企业协作全面渗透，释放远超单一工具的市场势能。

　　图源：QuestMobile

　　美国巨头面对应用层的“蚂蚁雄兵”们，很难仅靠自研应对，收购细分领域领军者或绑定创业公司将成为巩固阵地的必然选择，AI并购整合潮已在酝酿。

　　中国科技巨头有望更快通过AI场景落地推动价值重估。QuestMobile数据显示，过去几个月里，在大模型能力没有出现“代际跃迁”的情况下，国内AI应用持续深入垂直探索，截止到5月份，插件形态AI应用、手机厂商原生AI类、互联网/AI科技企业原生、PC端网页AI应用月度活跃用户规模分别达到5.8亿、5亿、2.7亿、1.9亿，同比增速分别为106.0%、9.5%、316.0%、171.8%。

　　科技主导权之争不是一锤定音，而是跑赢一个个阶段性循环。而从各类AI应用用户总数不难看出，即使下一个“超级应用”还未诞生，AI原生应用已经在改写互联网生态。

　　中国巨头依托数据、场景和生态打造“好用的AI”，从互联网时代的追赶者转变为AI时代的创新者。这或许才是中国AI故事最具想象力的地方。