DRAM大厂停产，台厂有望迎来转机

　　随着 DRAM 价格持续下探，三星、SK 海力士和美光等行业巨头计划在 2025 年内全面停产 DDR4（自去年下半年起已逐步停产 DDR3）。

　　2025 年 1 月，DRAM 市场价格继续承压下行。指标性产品 DDR4 8Gb 批发价每个约 1.75 美元，4Gb 产品每个约 1.34 美元，较前一个月均下跌 6%，且已连续五个月下跌。其中，8Gb 产品创下 1 年 10 个月以来（2023 年 3 月以来）的最大跌幅，4Gb 产品也达到 1 年 9 个月以来（2023 年 4 月以来）的最大跌幅。

　　Omdia 预测，DRAM 价格下跌趋势将延续至 2025 年下半年，包括 DDR4、DDR5 产品价格都难以幸免。PC、服务器及行动 DRAM 的价格预计持续下跌至 2025 年第三季，2025 年上半年跌幅近 10%，下半年还将继续下跌约 5%。在此形势下，头部 DRAM 大厂减产计划呼之欲出。

　　有报道称，三星、SK 海力士和美光三大制造商今年或停止生产 DDR3 型和 DDR4 型产品。若此次报道属实，一旦三星、SK 海力士和美光停产 DDR3 与 DDR4 产品，订单有望流向继续生产 DDR3、DDR4 的中国大陆及中国台湾 DRAM 厂商，市场甚至预期夏季以后可能出现产品短缺状况。受此消息刺激，17 日华邦电子、南亚科技股价分别大涨 8.16% 和 6.35%。

　　南亚科技在法说会上透露，2025 年 DRAM 产能虽有增加，但新增产能主要用于提高 HBM 与 DDR5 占比，常规 DRAM 产品（DDR4 / LPDDR4 / DDR3）库存仍需持续去化。不过，从需求端来看，AI 服务器及一般服务器需求持续增长，手机厂商库存逐步回归正常水位，上半年供需平衡有望改善。企业换机需求带动 PC 增长，AI PC 的兴起也将提升 DRAM 搭载量。消费类电子终端产品受政策性刺激方案影响，第二季起消费类需求有望摆脱疲弱、迎来复苏。