华西证券被暂停保荐资格 科志股份IPO批文失效

　　又一家公司IPO批文到期。

　　7月23日，在新三板挂牌的四川科志人防设备股份有限公司宣布复牌。此前，科志股份因申请北交所IPO，股票自2022年6月30日起停牌，迄今已超过两年。

　　视觉中国图

　　2023年7月24日，科志股份收到证监会同意公司向不特定合格投资者公开发行股票注册的批复，落款日期为2023年7月20日，该批复自同意注册之日起12个月内有效。但一年过去，科志股份IPO批文已到期，而公司并未在期满前完成发行。

　　科志股份于2022年6月30日申报北交所上市获得受理，次年3月31日顺利过会，在7月10日提交注册后，当月就收到了同意注册的批复。

　　尽管申请上市过程顺利，科志股份却迟迟未能注册发行。根据科志股份股票复牌公告，由于公司申请公开发行股票注册批复有效期已于2024年7月20日届满，华西证券被暂停保荐资格尚未恢复，目前不具备启动发行上市的客观条件，未能在注册批复有效期届满前完成发行。

　　根据华西证券2024年5月份发布的公告，江苏证监局决定对华西证券采取暂停保荐业务资格6个月的监管措施，暂停期间自2024年4月28日至10月27日，主要系其在金通灵2019年非公开发行股票保荐项目的执业过程中存在尽职调查工作未勤勉尽责等问题。

　　值得注意的是，在申请北交所上市的过程中，科志股份多次调低发行底价。2022年5月，科志股份确定发行底价为30元/股，由于进行每10股派10元并转增8股的权益分派，当年6月20日发行底价调整为16.12元/股，分红后总股本为9621万股，目前总股本仍维持这一数字。

　　然而2022年12月，科志股份将拟定发行底价调整为不低于10.24元/股，拟募资金额由5.03亿元调整为3.61亿元，取消了研发中心建设项目、补充流动资金两个募投项目，仅保留智能生产基地建设项目。2023年8月1日，科志股份获得IPO批文后不久，将拟定发行底价调整为3.40元/股；当年9月4日，科志股份再次调整发行底价，不过没有公告具体价格，而是将“后续询价或定价产生的价格作为发行底价”。

　　科志股份招股说明书显示，华西银峰投资有限责任公司等8名股东与公司控股股东、实际控制人张社林2021年11月签订对赌协议，协议约定如果科志股份未能在2023年12月31日之前在证券交易所完成首次公开发行，上述8名股东有权要求张社林回购其认购的科志股份全部股份。公司表示，上述对赌协议可能对公司股权结构产生影响。

　　科志股份主要从事防护设备、防化设备等人防专用设备的研发、生产、销售及安装，主要客户为房地产开发商、建筑承包商、轨道交通集团、人防设备企业等。

　　2020~2022年，科志股份分别实现营业收入2.67亿元、3.62亿元、3.34亿元，分别实现归母净利润6194.56万元、8460.74万元、1.04亿元。2023年，科志股份业绩仍保持增长，实现营业收入、归母净利润分别为4.27亿元、1.74亿元，分别同比增长28.03%、67.57%。

　　科志股份对房地产客户的销售收入占比较高。2020~2022年，公司对房地产客户的销售收入分别为9187.88万元、1.24亿元、1.65亿元，营业收入比重分别为34.43%、34.25%、49.38%。不过2020年“三道红线”融资新规后，部分房地产客户融资困难，出现经营不善、项目进度滞后、现金流紧张、评级下调等情形，从而导致部分项目无法及时交付或已交付项目尾款回收困难。

　　招股说明书显示，截至2022年12月31日，公司在手订单中业主方为非上市民营企业的中小房地产客户订单金额为2.42亿元，其中部分在手订单存在长期未收进度款、项目已停工、业主方涉及大量诉讼或业主方成为失信执行人的情形，涉及订单总金额为4357.85万元，占中小房地产客户在手订单的18.03%，存在烂尾及回款风险。

　　2021年末~2023年末，科志股份应收账款余额分别为9380.89万元、1.13亿元、1.27亿元，一年以上账龄的比例分别为58.67%、67.76%、69.51%，账龄一年以上的金额较大。

　　截至2023年末，公司对房地产开发商的应收账款余额为8498.79万元，占比为66.93%。科志股份提示称，未来若公司对应收账款催收不力等原因，导致公司应收账款不能按期收回或无法收回，将给公司带来一定的坏账损失风险。

　　2023年末，科志股份按单项计提坏账准备计提金额为1320.85万元，主要系公司基于谨慎性原则，对已经发生实际债务违约且预期无法回收的房地产开发商下属项目公司的应收款项全额计提减值准备。

　　2024年7月24日，就公司IPO批文到期及后续计划等问题，