黄金市场今日分析：虽然美国恐怖数据走强 但初请失业金人数维持

　　昨日市场回顾

 

　　 现货黄金在欧洲央行利率决议前一度跌至1924.9美元/盎司，随后因美元和美债收益率双双跳水而大幅拉升，盘中一度站上1960美元关口，收涨0.86%，报1958美元/盎司。截至目前，黄金报价1958.80.

　　
黄金市场基本面综述

美国至6月3日当周初请失业金人数录得26.2万人，超过预期24.9万人，前值修正后为26.2万人，为2021年11月以来的最高水平；美国5月工业产出月率录得-0.2%，数值再次转负；同时5月进口物价指数月率录得-0.6%，低于市场预期的-0.5%;-不过有恐怖数据之称的5月零售销售月率录得0.3%，高于市场预期的-0.1%暗示美国消费强劲； 至于制造业数据，美国6月纽约联储制造业指数走高至6.6，高于预期的-15.1

欧洲央行如期加息25个基点，为连续第8次加息，借贷成本自此升至22年高位。下调今明两年经济增长预期分别至0.9%、1.5%。。 上调未来三年通胀预期暗示未来还会进一步加息。

美联储2024年FOMC票委博斯蒂克在去年5月会议前的“噤声期”内违规进行了多次交易，现正接受调查。

低风险偏好资金重新流入债市，美联储隔夜逆回购工具使用规模一年来首次低于2万亿美元。

机构观点汇总

摩根士丹利

美联储在政策的措辞上做了非常微小的改变，以明确额外的政策紧缩不是一件已经确定的事情。对的修改与明显更为鹰派的经济预测（2023年利率中值从5.1%升至5.6%，上调经济增 长预期和核心PCE预期，下调失 业率预期）相矛盾。而这次会议决定没有反对意见这一点突显了会议中可能发生过讨价还价，以便让每个人都同意这个决定。不过，我们认为美联储对通胀预期的上调有点令人费解，因通胀的趋势发展其实与美联储在3月的预测-致。鲍威尔在发布会上表示，美联储只看到了“核心服务通胀下滑的早期迹象”，但工资方面取得了更大进展。我们认为核心通胀的下降速度将快于美联储目前的预测，这将抵消点阵图中更高利率中值带来的影响。预计美联储将在9月会议上下修核心通胀和利率预测。

最后，鲍威尔在发布会，上称6月没有加息不应被称为“跳过”，我们认为这-表达降低了市场对美联储在7月加息的预期，这次暂停为美联储后续再次加息设定了更高的门槛。在6月和7月会议之间，只有1次非农和1次CPl数据，这些数据预计难以描述出经济前景有多大的不同。而鲍威尔在发布会上强调需要看到更多数据来衡量合适的政策路径，因此，我们认为美联储在9月加息的可能性更大，但我们的基本预测是美联储今年不会再加息了，同时预计美联储要到2024年3月才会首次降息。不过，与美联储一样，我们认为银行业压力对经济的影响高度不确定，我们将根据随着即将公布的数据调整对经济和货币政策的预期。

巴克莱

美联储今年将再加息两次，甚至不排除更多次。点阵图显示年底利率中值上调50个基点，这是令人惊讶的，如果美联储那么担心通胀，为什么在周三还会按兵不动？如果不是美联储理事杰斐逊于6月1日发表的演讲，美联储在周四可能会加息。美联储需要加息至5.75%-6% （相当于3次，各25个基点），且愿意至少维持在这个水平9- 12个月以抑制通胀。但问题是如果失业率上升，美联储是否会过快屈服并过早开始降息。

大和证券

昨日鲍威尔的新闻发布会并不是特别有启发性，-些就暂停加息与仅仅将利率提高到预期水平的好处向鲍威尔施压，而另-些则就导致反通胀进程的潜在原因向他提出了质疑。但这位美联储主席基本。上照本宣科，认为暂停加息只是利率变化进程的一-部分，从一开始的加息75个基点，到随着时间推移幅度逐渐减小。

反通胀方面，鲍威尔认为供应链继续恢复导致商品价格放缓，并且随着租赁库存周转，住房服务成本料将放缓。鲍威尔认为美联储需要做更多的工作来纠正劳动力市场的供需失衡，以减缓工资增长。

鲍威尔- -度将6月暂停加息称为“跳过”，这或许是在暗示7月的另- -次加息是预先确定的结果，但他很快收回了自己的说法，强调7月份的会议决定是实时变化的，在很大程度。上取决于即将公布的数据。总之今天的政策、经济预测和新闻发布会表明，美联储关注通胀风险，并愿意进一步收紧政策，以回到2%的通胀目标。

嘉盛分析师David Song

黄金价格似乎没有受到美国零售销售月率增长0.3%的影响，并从新的月度低点（1926美元）反弹回来，黄金价格的复苏与最近美国国债收益率的疲软相吻合，因为市场参与者似乎不相信美联储将采取更严格的政策。不过在美联储7月26日的下一次利率决定之前，黄金价格可能会面临逆风，因为美国公布的数据显示，几乎没有迹象表明经济衰退即将来临，而且由于通胀仍高于央行2%的目标，美联储官员是否会继续调整前瞻指引还有待观察。

当金价从新的月度低点反弹回来时，日线形成看涨吞没，由于缺乏跌破1928美元（23.6%斐波那契回撤位）至1937美元（38.2%斐波那契延伸位）区间的动能，黄金可能反而会涨至1973美元（78.6%斐波那契回撤位）至1977美元（50%斐波那契延伸位）区域。若能突破月高点（1984美元），金价可能会受刺激向50日移动均线（1986美元）移动，但未能回到移动均线上方可能会抑制金价反弹，因为斜率将不再为正。

反过来，如果未能突破1973-1977美元区域，黄金价格则可能回到1928-1937美元区间，然后下一个值得关注的区间将出现在1886美元（23.6%斐波那契回撤位）至1897美元（61.8%斐波那契回撤位）附近。