港股各大机构最新研报（202343）

　　 花旗：予华润置地（01109）“买入”评级 目标价升至48港元

　　 花旗发布研究报告称，予华润置地（01109）“买入”评级，认为凭借其充足的一、二线土地储备、低成本融资、ESG和具有吸引力估值，将其列为行业首选，目标价由46.1港元上调至48港元。公司今年目标是：内房发展项目销售达到前5位、商业项目实现20%的增长，其中10个新购物中心的毛利率为70%至75%，并关注资产回报率（ROIC），以及轻资产收入及利润增长逾30%。

　　 高盛：予广发证券（01776）“中性”评级 目标价降至11.3港元

　　 高盛发布研究报告称，予广发证券（01776）“中性”评级，下调今年收入及纯利预测7%/5%，目标价降2%至11.3港元。公司去年净总收入逊于该行预测7%，纯利则高于该行预测4%，期内成本收入比上升6个百分点，但仍低于该行预测2个百分点。管理层指引投行业务改善及来自衍生品的商机增加、资本仍充裕。

　　 美银证券：维持碧桂园服务（06098）“买入”评级 目标价上调至20港元

　　 美银证券发布研究报告称，上调碧桂园服务（06098）目标价，由18.5元上调至20港元，相当于2024年预测市盈率12倍，维持“买入”评级。同时上调对公司今年核心盈利预测5%至7%。

　　 报告指出，碧桂园服务今年双位数核心盈利增长应为可达致的目标，外来管理合约竞标亦见提速，去年第三方新合约价值便同比上升43%，相当于长远可贡献收入总楼面面积将有约一成增长。此外，公司派息比率慷慨，连同特别股息达近65%，超出预期。且公司可在现金流支持下维持派息增长。

　　 该行认为，碧桂园服务估值不高，目前股价仅对应今明年每股核心盈利7.2及6.6倍。管理层也已表明未来商誉减值机会低，消除不明朗因素。

　　 法巴：维持信达生物（01801）“买入”评级 合理估值降至47.5港元

　　 法巴发布研究报告称，维持信达生物（01801）“买入”评级，去年业绩符合预期，合理估值由50港元降至至47.5港元，以反映管道进展较慢和双特异性分子（Bispecific molecules）管道贡献较低。

　　 该行认为，Tafolecimab和Mazdutide是信达生物最重要的中期管线资产。此外，公司于去年提交Tafolecimab在原发性高胆固醇血症和混合型血脂异常的适应症上市申请，并可能于今年上半年上市，相信将成为一个重要的催化剂。