新股有研粉材787456申购价值分析

　　3月8日有研粉材（787456），国内铜基金属粉体材料和锡基焊粉材料领域的龙头企业，价格10.62元 ，上限0.85万股，市盈率24.67倍。

　　公司自设立以来一直专注于先进有色金属粉体材料的设计、研发、生产和销售，主要产品包括铜基金属粉体材料、微电子锡基焊粉材料和 3D 打印粉体材料等，是国内铜基金属粉体材料和锡基焊粉材料领域的龙头企业，已成为国际领先的先进有色金属粉体材料生产企业之一。

　　公司一贯重视高端人才的培养和引进，具有人才优势：公司汇聚了一批国内顶尖的有色金属粉体材料专家，管理团队的其他人员均在有色金属行业具有长时间科研或从业经验，建立了完善的科研体系和高素质的研发团队，承担了多项国家及省部级科研任务，在有色金属粉体材料制备领域积累了丰富的技术研发经验，保证了公司产品和技术的不断创新。公司注重完善内部培训机制，为员工提供国内高校、研究机构和国外培训机会，并形成了完善的员工评价标准、监督机制、薪酬体系和人才激励机制;坚持内部选拔与市场化选聘相结合，不断从年轻队伍中挖掘后备力量，增加人才储备，形成了合理的优秀人才梯队。

　　公司技术优势明显，为公司业务持续发展提供了技术保证：经过长期的自主研发和技术工艺积累过程，掌握了球形金属粉体材料制备技术、高品质电解铜粉绿色制备技术、系列无铅环保微电子焊粉制备及材料设计技术、扩散/复合粉体材料均匀化制备技术、超细金属粉体材料制备技术、3D打印粉体材料制备技术和高性能粉末冶金中空凸轮轴制备技术等众多有色金属粉体制备和应用方面的核心技术，不断推动产品端、工艺端和应用端的创新突破，多项技术和产品达到国际领先或国际先进水平。

　　公司有较强的行业领先优势，并通过近几年的快速发展进一步巩固市场地位：公司在先进有色金属粉体材料领域深耕多年，现已发展成为国际领先的先进有色金属粉体材料生产企业之一，其中发行人铜基金属粉体材料产品的国内市场占有率约35%，排名国内第一，2019年总销量约2.35万吨，排名全球第二;公司的微电子锡基焊粉材料产品的国内市场占有率在15%以上，排名国内第一。凭借行业领先优势，公司已积累了世界知名的国内外客户群，市场认可度高。

　　由于原材料铜、锡、银价值较高，公司主要产品铜基金属粉体材料、微电子锡基焊粉材料加工具有“料重工轻”的特点，其毛利率较低。

　　铜基金属粉体市占率全球第二国内第一，微电子锡基焊粉市占率国内第一。概念标签，5G，新能源汽车，军工，消费电子等。