A股周评：A股盈利增速将逐季回落，关注新能源基建和通信设备板块

　　 本周A股走势分析

　　 上周A股在周一小幅上周后周二至周四连续三天回调，周五迎来较大级别涨幅，一周下来三大指数涨跌不一，具体周涨跌是 上证指数 +0.54%，深成指-0.43%， 创业板指 -1.87%。上周A股依旧有两个交易日成交额超过万亿，分别为周一、周五，这两天也对了本周大盘的仅有的两个上涨交易日，沪指当天分别上涨0.23%、1.69%。上周A股两市日均成交额小幅回落至9373.11亿元，上周为9760.03亿元。

　　 六大机构下周策略

　　 兴证策略:新能源逆袭成为北上第一大重仓有何启示

　　 日前，新能源超越食品饮料成为北上第一大重仓行业最近几年来，北上资金持续重仓以食品饮料，医药，家电为代表的大消费行业，但自今年2月以来，北上资金对大消费行业和电新行业的持仓市值走势开始出现明显分化，截至8月30日，电力设备及新能源行业的持仓市值升至3115亿元，占陆股通全部持仓比重也达到了12.5%，超越食品饮料成为北上第一大重仓行业

　　 中金策略:中期风格仍会偏向成长 景气成长短期把控节奏

　　 本周市场最显著的变化是8月PMI有所回落，增长下行被更广泛地预期，同时市场对稳增长的预期升温从历史经验看，在经济增长下行相对明确，而政策逆周期调节仍未明显发力或宽松程度不够的阶段，指数层面表现往往相对平淡，部分稳增长相关的板块可能有阶段性表现

　　 中信证券:9月是布局四季度行情最佳窗口

　　 交易信号，政策信号，经济信号以及上市公司行为信号的逐步显现并积累，预示着市场风格均衡将逐步转向风格切换，9月是布局四季度行情的最佳窗口，配置上，建议继续在成长制造和价值消费间保持均衡，且重心逐步向后者转移交易信号上，市场流动性依旧维持紧平衡，增量资金流入有限，北上，量化及融资的成交贡献均保持稳定，中小市值公司及热门赛道板块成交更为活跃，散户数量明显增加，机构大幅调仓和散户频繁交易共同驱动成交放大，加速市场风格均衡化。

　　 华西策略李立峰:A股9月金秋行情 高景气成长仍是配置重点

　　 金秋九月，高景气成长仍是重点配置方向8月PMI数据显示经济动能趋弱，下半年尤其是四季度，政策逆周期调节和结构性宽信用力度有望加码，宽货币的基调将有助于市场无风险利率下行中报业绩的落地叠加赛道资金拥挤，A股风格可能出现短期漂移，但中长期来看盈利相对优势是影响风格核心因素中报业绩来看，二季度A股业绩增速维持较高水平，其中上游资源品，高端制造持续高景气，消费板块盈利能力有所回落，后续需重点观察中秋国庆双节消费旺季下的行业基本面修复节奏。

　　 国盛策略:中报是周期行情的终点吗

　　 中报大概率是本轮盈利周期的高点从本周中报披露前后市场表现看，业绩高增板块盘面上波动较大，尤其是部分上游资源股在业绩公告后出现了兑现压力考虑到中报披露后，A股盈利增速将逐季回落，业绩高增个股的业绩优势是否还能维持，确实会引发市场的疑虑关注新基建发力方向，重点关注新能源基建，国产工业软件，通信设备等。

　　 海通策略:新一轮上涨渐渐展开 市场从独乐乐走向众乐乐

　　 7月以来市场几乎每日成交万亿以上，上证走平，行业涨跌分化明显，公募和外资均明显调仓宏观政策转向宽松，上市公司ROE望继续回升至22Q1，微观资金持续流入，新一轮上涨渐渐展开市场从独乐乐走向众乐乐，兼顾硬科技和基建相关制造，并重视洼地的金融地产。

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