传统能源正迎来“黄金时代与价值重估”

　　俄罗斯MOEX指数一度跌超10%，创2月24日来最大跌幅；收跌214点，跌幅8.84%。俄罗斯RTS指数盘中跌幅超过10%，收跌118点，跌幅9.31%。莫斯科交易所20日晚发布公告称从2022年10月3日开始，莫斯科交易所的外汇市场将暂停英镑交易

　　在明日官宣至少加息75个基点的鹰派预期之下，美股集体低迷，最终三大指数集体收跌，重回两个月低位，道指跌1.01%，标普500指数跌1.13%，纳指跌0.95%，保险、油气板块跌幅居前，纳伯斯实业跌近5%，大型科技股多数下跌，亚马逊、谷歌、Meta Platforms跌超1%，苹果涨超1%。福特汽车收跌12%，创2011年1月份以来最大单日跌幅。中概股涨跌不一，雾芯科技涨超5%，小鹏汽车、富途控股涨超1%，哔哩哔哩、蔚来、阿里巴巴跌超2%。

　　国际油价全线美元/桶。分析人士称，欧美主要央行鹰派加息带来的经济下行和需求疲软恐慌令油价承压。国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.3%报1673.2美元/盎司，COMEX白银期货跌0.45%报19.27美元/盎司。美元和美债收益率双双走高施压金价下跌。

　　各期限美债收益率连续第二日携手走高，并打破昨日所创的数年新高纪录。10年期基准美债收益率跃升超11个基点至3.60%，刷新2011年4月来的十一年最高，美股盘中涨幅收窄并交投3.56%。30年期长债收益率也一度升11个基点至3.61%，创2014年4月来的八年最高，美股尾盘交投3.57%。对货币政策更敏感的两年期收益率一度升破3.99%，“剑指”4%，刷新2007年10月来的十五年最高。预示衰退的关键收益率曲线持续深度倒挂。

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　　开源证券：煤炭供给约束的逻辑仍在演绎，而需求端刚性增长，将带动整体能源价格中枢上移，煤企的盈利和分红都会站上新的台阶，传统能源正迎来“黄金时代与价值重估”。海外及非电煤弹性受益标的：兖矿能源、兰花科创；不受年度长协比例提升影响的受益标的：中国神华、中煤能源、陕西煤业、晋控煤业；能源转型受益标的：华阳股份、美锦能源、电投能源；焦煤需求预期改善逻辑受益标的：山西焦煤、平煤股份；高成长标的：广汇能源。