行业风向标：政策明确、需求助力，装配式建筑长期方向明确

　　装配式建筑是指在工厂预制构件和配件等运输到建筑施工现场，通过可靠的连接方式在现场装配安装而成的建筑。因为采用标准化设计、工厂化生产、装配化施工、信息化管理、智能化应用，是现代工业化生产方式的代表，符合建筑业产业现代化、智能化、绿色化的发展方向。

　　住建部发布的提出，到2025年装配式建筑占新建建筑的比例达到30%以上的发展目标；较传统建筑优势明显，垃圾排放量减少65%，粉尘水平下降20%，工期缩短20%~45%，现场施工人数至少减少60%。而2021年，全国新开工装配式建筑7.4亿平方米，占新建建筑面积比例为24.5%，渗透率较欧美国家仍有较大差距，发展潜力大。

　　国信证券指出，“双碳”目标下，装配式建筑更符合“绿色”理念。建筑行业GDP占全国GDP比例平均在7%，而全国建筑全过程碳排放和能耗占全国总量比重约50%。装配式建筑技术优势体现在“建材生产及建筑施工”阶段，能够有效地降低环境污染物的排放总量，大力发展装配式建筑是节能减排最有效的主要手段。

　　另一方面，保障性租赁住房为装配式建筑提供稳定增长量。“十四五”期间，40个重点城市初步计划新增650万套保障性租住房。多项政策明确装配式建筑在保障性租赁住房中的主要应用地位。经测算，“十四五”期间新建保障性租赁住房中装配式建筑面积约5.4亿平方米，市场规模约1.2万亿元，保障房拉动装配式建筑新建约12%。

　　从需求侧看，受益于“双碳”及“十四五”期间保障性租赁住房发展，需求有望放量；从成本侧看，人口红利消退，国信证券预测未来8~15年，有望达到传统建筑与装配式建筑的成本平衡点。此外，装配式建筑材料可回收率更高，长期来看，材料成本与传统建筑基本持平，并且随着各项规范标准逐渐统一，增量成本有望进一步减少。

　　这里，通过整合西南、东方、长城等10余家券商最新研报信息，为粉丝朋友带来4家公司简介，仅供参考。

　　公司在国内围绕主营业务，建立起以铝模、防护平台为基础的“N+1”服务战略体系，为客户提供定制化产品与服务，已形成了较为完整的渠道布局。公司于2014年开始进军东南亚和印度地区，目前已在新加坡、马来西亚和柬埔寨设立的全资子公司，积极开展铝模销售与租赁业务。

　　公司进一步推进产线智能化改造，在激光切割、自动喷涂、焊接等方面投入新设备，同时加大人才培养投入，进一步提升信息化制造含量提升生产效率，未来有望实现降本增效。智能化的改造能减少对人工的依赖，保证产品的质量，同时有利于处理高难度的异形构件。

　　2021年底以来，公司管理层出现变动，向市场释放积极信号，治理结构有望进一步优化。旗下龙牌、泰山、梦牌石膏板业务将加强协同，进一步提升公司石膏板整体竞争力。防水与涂料业务整合与扩张稳步进行，后续公司仍计划收购唐山和宿州远大洪雨，进一步扩张防水业务版图。海外业务公司初步完成第一阶段五个石膏板基地布局，坦桑尼亚产销两旺，波黑、泰国、乌兹别克斯坦项目顺利进行。

　　公司是最早开展装配式建筑设计研究的企业之一，从2004年启动至今，取得了丰富的研究经验与成果，公司被住建部认定为“国家住宅产业化基地”、“装配式建筑产业基地”以及“全过程工程咨询试点企业”，被深圳市人居环境委员会认定为“深圳市住宅产业化基地”。公司掌握了从设计到施工的全过程技术，可提供涵盖装配式建筑全流程技术服务，竞争优势明显。