今日外汇市场分析：美债收益率逼近2%但实际利率涨势停滞，美元难

　　美元指数上涨0.22%，报95.62，美债收益率连续第四日走高，一度升至1.97%，收在1.965%，刷新2019年7月以来新高。

数据方面，因劳动力持续短缺且原材料价格上涨，美国1月NFIB小型企业信心指数录得97.1，创去年3月以来新低。12月的贸易赤字较前一个月扩大5亿美元至807亿美元，低于预期。

日本10年期国债收益率攀升至0.21%，续创2016年1月以来新高。日本国债收益率正在慢慢升向央行能容忍的最高水平，随着日本10年期国债收益率逼近0.25%这个关口，日本央行可能增加计划购买量，进行计划外购买，或提出按固定利率无限量购买债券，即重复2018年7月的做法。

市场观点

美国银行

继续看跌欧美
总体上，我们仍预计欧美将在今年面临上行风险，明年则面临下行风险。我们一直预测欧美今年将跌至1.10，明年料为1.15，2024年为1.20。目前，我们更愿意做多欧元兑瑞郎和欧元兑日元，但我们预计瑞士和日本今年或明年都不会走向政策正常化。

法国农业信贷银行

美日处于低估水平
虽然美债收益率走高、收益率曲线陡峭化显示美元应能继续走强，但实际上美元却在苦苦挣扎，甚至美元兑日元都表现平平。从短期基本面来看，美日应是被低估，预期水平应在117.5附近。最为重要的是，10年期日本国债收益率突破0.2%，接近日本央行容忍上限，市场预计日本央行将调整收益率曲线控制目标，从10年期国债改为5年期国债。

富国银行

欧洲央行有望12月加息
预计欧洲央行在2022年底之前开始将存款利率从负值上调。具体而言，今年12月存款利率上调25个基点，至-0.25%，明年3月存款利率再次上调25个基点，至0.00%。明年3月之后，欧元区经济将温和增长，核心CPI通胀放缓，但通胀仍高于2%。因此，我们预计欧洲央行2023年3月之后继续加息，速度有所放缓。料欧洲央行2023年6月、9月及12月分别上调存款利率10基点，至明年底达到0.30%。

法国兴业银行

美日将在未来几周内将继续走高
在过去几个月，美日一直密切跟踪利差，美元走高推动美日升至自2017年初的最高水平。若10年期国债收益率突破2%和美国联邦基金利率走高，美日将会再次突破116，并朝120 前进。考虑到目前油价和其他大宗商品的价格，日元势必会呈跌势，美日可能走高至120。