港股各大机构最新研报（2021430）

　　    机构最新研报观点汇总：

　　    瑞信：升百胜中国-S(09987)目标价9%至559港元 评级“跑赢大市” 

　　    瑞信发布研究报告，将百胜中国-S(09987)目标价由512港元升9%至559港元，评级“跑赢大市”。

　　    报告中称，公司今年首季收入同比增长46%至25.57亿美元，经调整纯利同比上升271%至2.33亿美元，分别优于市场预期15%及24%。增长强劲主要是由肯德基门店扩张、必胜客同店销售复苏，及此两品牌的毛利率改善至2019年同季相等水平所推动。上调其今年盈利预测7%。该行预期公司今年可取得10%的单位增长，同店销售则预计升9%，至于餐厅毛利率估计为16.5%。

　　    小摩：予创科实业(00669)“增持”评级 目标价升19%至180港元

　　    小摩发布研究报告称，上调公司2021-23年盈利预测11%，预期在美国刺激经济措施带动下，工业、商业及零售渠道需求增加，预期公司透过推出更多无线工具可提升市场份额。

　　    该行表示，公司预期除MX FUEL系列于2023年起才贡献一定收入外，其他产品销售前景均向好，认为全年收入增长较公司订立的目标仍有提升空间，尽管原材料及运输成本上升，但公司有信心毛利率可维持上升趋势。

　　    里昂：重申耐世特(01316)“买入”评级 目标价降17%至14.1港元 

　　    里昂发布研究报告称，公司在首季业务更新电话会议中，称在该季继续超过全球汽车产量的增长。不过，在疫情之外，晶片短缺仍然对行业造成影响，拖累代工生产商(OEM)的营运，同时原材料价格上升，令成本增加。下调其毛利率预期及目标价，因随着电动车增长及先进驾驶辅助系统(ADAS)发展，看到长期产品升级趋势。

　　    天风证券：港交所(00388)21Q1单季净利润创新高 目标价581港元

　　    天风证券发布研究报告称，现货交易热度高，互联互通收入创下新高。Q1现货市场ADT同比增86%至2244亿港元，其中南下ADT同比增181%至608亿港元，占本地ADT比重提升至13.5%。剔除南向资金的贡献，本地ADT增长也非常强劲，Q1ADT同比增76%。北向ADT(买+卖)同比增63%至1268亿，沪深港通Q1收入7.37亿港元，同比增加82%

　　    该行表示，按首次公开招股募资额全球第三，中概股回归热度不减。21Q1港交所IPO募资额达1366亿港元，是20Q1的9倍有多。制度优化持续吸引包括百度集团-SW(09888)、快手-W(01024)、哔哩哔哩-SW(09626)等大型企业或二次上市公司。对于香港交易所而言，优质上市公司持续上市将提升市场交投活跃度，2018-20年来港上市的28只(募资大于10亿美元)大型新股占2020年现货平均每日成交额的24%、股票期权平均每日成交量的16%。

　　    国盛证券：比亚迪电子(00285)组装业务放量对收入贡献显著 目标价54港元  

　　    国盛证券发布研究报告称，公司21Q1收入198.9亿元，同比大幅增长132.2%，该行预计一季度大客户组装业务，抵消了口罩收入的影响;毛利润12.8亿，同比增20.4%;净利润8.1亿，同比增22.9%。

　　    该行表示，公司一季度毛利率6.4%，同比1Q20的12.4%和环比4Q20的9.9%都有下跌，同比下跌的原因是去年口罩在一季度开始贡献收入，口罩为高利润商品。环比下跌主要原因是组装业务占收入持续提升到约80%，加上电子行业面临缺料问题，生产节奏被打断对产能利用率有负面影响。北美客户未来可能导入到玻璃等同样高毛利的结构件业务，公司在北美客户的出货比例将更为健康，毛利率中枢有望回升，外加2Q电子料缺货情况好转，产能利用率在下季有可能回升。该行对未来分部毛利率的趋势展望仍乐观。