调坯型钢限产后 行情到底是涨还是跌

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　　  来源：卓创钢铁

　　  【卓创视点】调坯型钢限产后，行情到底是涨还是跌

　　  【导语】近期等待进出口退税，没有如期到来，但市场又迎来了一批限产政策，16日时唐山地区公布了2021年4月总量减排调度安排，丰润调坯型钢厂自22日0时至30日24日执行停产。如今限产已经过去了一半，市场行情暂时保持震荡上涨，五一假期临近，价格如何演绎。

　　  限产方案内容：

　　  ★根据2021年4月总量减排调度安排，除长期停产的调坯轧钢企业，正常生产调坯型钢厂自22日0时至30日24日执行停产。

　　  ★唐山发布关于应对近期臭氧污染过程的通知，4月25日20时至26日12时、26日20时至27日12时，钢铁企业烧结机停产、水泥企业旋窑停产、铸造和砖瓦窑等临时停止生产。

　　  限产后调坯厂的生产情况：

　　  1、开工率下降

　　  图唐山调坯开工率

　　  本周唐山调坯型钢开工率明显下滑，现丰润区调坯均已停产，仅剩其他地区厂家部分可以生产，唐调坯开工率为15.91%，较停产前9.55个百分点。

　　  由于限产通知提前发布，停产前企业生产积极性较高，导致上个周的产量仍有小幅增加，唐调坯型钢周产量32万吨，据此停产后日产影响量在3.57万吨/日左右。

　　  2、企业库存保持充足：

　　  表型钢企业库存表

　　  单位：万吨

　　  卓创统计全国52家型钢企业库存总量为94.25万吨增2.18%。工角槽总库存68.4万吨增0.32万吨。本周型钢厂库小幅增加，主要是一方面供应不减，临近停产企业生产积极性甚至有所提高，另一方面需求观望，现市场上涨乏力，需求端观望情绪浓，明显放慢采购节奏。

　　  本期市场库存为42.01万吨降4.02%，市场库存有所下降，主要是贸易商补库行为减少所致，价格高位偏弱，贸易商谨慎补库。

　　  后市影响因素：

　　  坯料支撑作用减弱。由上文调坯停产影响量，也就是对钢坯的需求量，日度减少3.57万吨，叠加唐山地区钢厂外卖2.75万吨，外来资源持续流入，这些都使得钢坯自身基本面偏空。由近期的价格表现也可以映证，期货强势，但钢坯涨幅谨慎。

　　  型钢自身基本面动力不足。型钢虽目前受局部区域限产的影响，供应量有所下降，但是月底复产，且其他地区开工率保持较高，不会出现明显的资源错配情况。从库存面来看，现货资源比较充足，临近月底和五一假期，企业有较高的出货意向。市场库存不高，钢坯价格本月持续在4900以上震荡，但上行动力不足，使得贸易商拿货谨慎。心态面来看，五一节前补库行为偏少。

　　  期货仍在上行通道。黑色多头中旬没有出现集中撤离迹象，20日期货先跌后涨说明多头依然向上；预计黑色下一个调整窗口在5月中旬；下跌信号注意多头撤离。节前期货无太多下行风险，仍持续冲高。带动现货市场交易活跃度。

　　  政策面关注进出口退税以及其他地区环保。市场传言4月进出口退税政策会出台，但迟迟未有确切的规定，在此期间，板卷的出口价格已经上涨来提前规避退税的风险，据了解，由于国内钢价在国际仍非较高水平，所以虽价格有所上涨，但是部分国家已经接受这个涨幅。退税政策的实质影响已经被市场消化。

　　  其他地区环保，虽然近期邯郸发布生产调控方案，江苏等地钢厂也有限产传闻，但当前除唐山和秦皇岛在执行3月份以来的限产政策以外，其他地区均没有开始真正限产。但未来在粗钢产量持续增加的情况下，以及减排的大背景下，各地政策还是有大概率加严的可能。

　　  综合来看，五一节前现货方面基本面上涨动力不足，贸易商节前补库意愿不高，但期货趋势不改，处于多空博弈，节前价格区间震荡，幅度在50元/吨左右。