iPhone销售下滑，对供应链产生连锁效应

　　苹果iPhone销售未达预期，导致手机功率放大器（PA）供应链受到冲击。其中，Skyworks在新一代iPhone中的射频（RF）元件占比减少，对台系芯片供应链产生连锁效应。

　　iPhone销售下滑导致PA供应链订单减少，供应链结构也发生变化。苹果将高通纳入供应商，同时Skyworks在iPhone 17中的RF元件采购占比将减少20~25%。Skyworks流失苹果订单，对其营收造成重大打击。

　　台系PA供应链也受到波及，如稳懋、宏捷科等厂商营收下滑。稳懋指出，手机PA市况不佳主要受中国市场影响。

　　宏捷科则因业务重心在中国Android阵营，受Skyworks订单减少影响较小。全新光电作为磊芯片供应商，其客户包括苹果四家PA元件供应商，但营收也呈现年减趋势。

　　中美科技竞争持续发酵，推动供应链转移。Skyworks已基本退出中国市场，而Qorvo在高端市场仍有一定市占率。

　　随着中国业者在高端产品领域的技术突破，预计2025年下半年中国客户在高端产品的比重将逐步增加，进一步压缩美系IDM的市占率。