打通中长期资金入市卡点堵点 国新办新闻发布会“干货”满满

　　1月23日，证监会主席吴清在国新办新闻发布会上表示，

　　发布会上可谓“干货”满满。总结来看，主要有三大亮点。

　　一是提升实际投资比例。吴清表示，经过认真研究论证，明确了稳步提高中长期资金投资A股规模和比例的具体安排。对于公募基金，明确公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。对于商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起，每年新增保费的30%用于投资A股。这也意味着，每年至少为A股新增几千亿的长期资金。第二批保险资金的长期股票投资试点将在2025年上半年落实到位，规模不低于1000亿元，后续还将逐步扩大。

　　二是延长了考核周期。考核周期短是多年来制约商业保险资金、年金基金等一些中长期资金扩大A股投资的一个重要卡点。实施长周期考核，能够有效熨平短期市场波动对业绩的影响。本来是个长钱，但是考核周期过短就难以长投。通过考核周期调整，能够提升中长期资金投资行为的稳定性。这次

　　三是进一步巩固形成了落实增量政策的合力。大力引导中长期资金入市是一项系统工程。

　　党的二十届三中全会明确提出，健全投资和融资相协调的资本市场功能，支持长期资金入市。

　　可以看到，去年9月26日召开的中央政治局会议和其后召开的中央经济工作会议都作出了非常明确的部署，强调要稳住股市，深化资本市场投融资综合改革，打通中长期资金入市卡点堵点。去年9月底，中央金融办和证监会联合印发了

　　吴清指出，中长期资金是资本市场重要的专业投资力量，也是维护市场平稳健康运行的“压舱石”“稳定器”。

　　对于

　　“此次长期资金入市，是促进资本市场高质量发展的重要举措，对A股来说，无疑是长期利好。大力引入中长期资金，改善资本市场生态结构，将为市场注入强劲的持续发展动力。”接受

　　海通证券分析师吴信坤认为，

　　华西证券分析师李立峰表示，根据前期的测算，截至2024年三季度，公募基金、保险资金、各类养老金等持有A股流通市值分别为6.2万亿元、2.3万亿元、1.4万亿元，在A股市场中的比重仍较低，大部分险资、养老金的股票投资比例距离政策上限还有较大空间。此次方案通过提升投资比例、优化考核机制、优化市场生态等多方面举措，为中长期资金入市创造了良好的制度环境，将进一步塑造A股“长钱长投”的市场生态，在为A股引入增量资金的同时，也将增强资本市场内在的稳定性，为A股走出长牛慢牛奠定坚实的基础。