AI服务器2024年供不应求，2025年成长可期

　　2024年，AI服务器成为组装代工业者的增长引擎，出货动能强劲，预计将持续至2025年。随着GB200机种量产，新旧时代交接，B300蓄势待发，终端客户意向成为成长关键。

　　服务器产业因ChatGPT掀起的AI浪潮而打乱既有轨迹，算力需求带动AI服务器出货翻倍。NVIDIA的GPU更新模式让供应链业者转变为短跑模式。

　　2024年上半年，AI服务器产业受H100出货影响，下半年已聚焦GB200时代。由于采用新架构，组装厂、零组件厂及上游台积电面临挑战。

　　B200放量时间延后至2025年上半年，但无论放量时间如何，产品供不应求。业者们有望迎来淡季不淡的行情。

　　富士康和广达作为出货第一梯队，备受关注。富士康在CSP及一线品牌客户带动下，AI服务器营收增长超2倍，预计2025年AI占服务器整体营收50%，GB系列市占率达40%。

　　广达指出，2024年第4季为新旧平台交接期，非AI服务器动能明显，预计GB200机柜试产，2025年第1季出货量放大。2025年AI服务器营收年增幅度将达三位数，占比提升至7成。