基金报告洞察｜规模增加百亿，持有人户数增加

　　债券基金的发行规模，相比去年同期增长超过1800亿元，成为今年新基金发行规模超过去年的主要推动力。股票型基金的募集份额下滑幅度显著低于混合型基金，与今年以来股票指数基金发行持续保持相对强势有关。

　　近期公布的基金中报显示，今年以来，债券市场持续走牛，债券基金也成为最受追捧的理财产品之一。得益于债券牛市的推动，今年上半年，债券基金资产规模增长了1.5万亿元，从持有户数上看，有超过1507万户投资者涌入。一些债券基金受到投资者的追捧，持有人户数大幅增加，资产规模也迅速增长。

　　据Wind统计，今年上半年，资产规模增加100亿元以上的债券基金有24只，如广发双债添利、广发7—10年国开行、长城短债、华夏中短债、易方达稳悦120天滚动持有短债、东方添益等。其中，有17只基金的持有人户数增加了万户以上，说明债券基金受到了广大投资者的喜爱。

　　份额持有人增加了1500万户

　　据Wind统计，截至今年6月末，债券基金合计有3663只，总份额为96457亿份，资产净值突破了10万亿元，达到了10.6万亿元，占公募基金资产规模的比例为34.09%。相较2023年年末，债券基金增加了194只，份额增加了1.28万亿份，增幅为15%，资产规模增加了1.56万亿元，增幅为17%。其中，中长期纯债基金规模增加7831亿元，短期纯债基金规模增加4900亿元，债券指数基金规模增加2000亿元以上。二级债基规模有所缩水。整体来看，债券基金在公募基金资产规模中的比例提升了1.36个百分点。

　　债券基金规模增长的背后，除了基金净值的增长，还有众多投资者的涌入。据Wind统计，截至今年6月末，债券基金份额持有人户数总和为1.2亿户。相较去年年末，债券基金份额持有人户数总和增加了1507.54万户。

　　个人投资者贡献了不小的力量。据第三方研究机构统计，在公募基金不同类型的产品中，债券基金是个人投资者占比提升最多的类型。个人投资者持有债券基金的份额占比达到16.97%，较去年末提升了3.78个百分点，显示个人投资者在持续加仓债券基金。

　　从单只产品来看，共有20只基金的持有人户数在100万户以上。其中，汇添富90天短债和天弘弘择短债的持有人户数超过200万户，分别为228.17万户和201.61万户。天弘永利债券的持有人户数次之，为194万户。此外，南方晖元6个月持有、景顺长城景颐嘉利6个月持有、富国信用债、南方佳元6个月持有、财通资管鸿益中短债、易方达信用债等基金的持有人户数在100万户至135万户之间。这些产品涵盖短债基金、二级债基、中长期纯债基金等类别。

　　从另一个维度来看，在目前资产规模居前的债券基金中，机构定制产品占据的席位越来越少，债券基金受到更为广泛的认可。

　　据统计，截至今年6月末，在债券基金规模前10位的基金中，有3只基金持有人户数少于500户，机构投资者占比均为100%，这些往往都是机构定制产品。另外7只基金的持有人户数均大于10000户，个人投资者持有的份额在其中占据了不同的比例。

　　24只基金资产规模增加百亿

　　对比去年年末的数据发现，今年上半年，一些债券基金受到投资者的追捧，持有户数大幅增长，资产规模也迅速增长。

　　据Wind统计，今年上半年，规模资产增加一百亿元以上的债券基金有24只，如广发双债添利、广发7—10年国开行、长城短债、华夏中短债、易方达稳悦120天滚动持有短债、东方添益等。其中，有17只基金的持有人户数增加了万户以上。

　　广发双债添利资产规模由去年年末的44.6亿元增长至今年6月末的411亿元，增量超过365亿元，是债券基金中规模增长最多的基金之一，而其持有人户数也从20.97万户增至47.57万户，增长了26.6万户。其中机构投资者的持有份额占比为13.72%，近九成基金的份额由个人投资者持有。从业绩表现来看，今年以来截至9月6日，广发双债添利A取得了4.64%的收益率。目前，广发双债添利的资产规模已经位列全市场债券基金的前五位。

　　广发基金旗下另一只基金，即广发7—10年国开行，其作为债券指数基金，也受到投资者的青睐，资产规模由115亿元增至324亿元，其持有人户数由54.21万户增至64.92万户。相比之下，广发7—10年国开行的机构投资者持有份额占比较高，达到54.6%，但相比去年年末也有所下降，显示个人投资者开始加码债券指数基金。今年以来截至9月6日，广发7—10年国开行A取得了6.14%的收益率。

　　易方达稳悦120天滚动持有短债是持有人户数增长较多的债券基金，其持有人户数由去年年末的49.2万户增至105.96万户，增量达到56.76万户。该基金的资产规模也由去年年末的11.61亿元增至今年中报时的1654.55亿元。今年以来截至9月6日，易方达稳悦120天滚动持有短债A收益率为2.17%。

　　如果仅以持有人户数变化来看的线天持有和汇安裕同纯债两只基金的持有人户数增长最多 ，分别增长了97.02万户和75.27万户。但这两只基金的资产规模均不大，截至今年二季度末，分别为17.86亿元和24.38亿元。这也显示出，尽管持有人户数增长明显，但增量持有人的人均持有份额较少。