东方树叶持续增长，农夫山泉上半年茶饮料同比

　　8月27日，农夫山泉公布2024年中期业绩公告，其业绩继续保持增长。公告显示，今年上半年，农夫山泉整体营收为221.73亿元，同比增长8.4%；期内利润为62.40亿元，同比增长8.0%。但受网络谣言影响，农夫山泉的基本盘业务“包装饮用水产品”营收较去年同期下降18.3%。

　　作为农夫山泉近年来保持快速增长的业务，饮料产品表现颇为亮眼，今年上半年实现36.7%的同比增长。其中，茶饮料已经成长为农夫山泉的第二增长曲线，上半年茶饮料也是五大产品中营收增速最高的板块。财报显示，上半年，茶饮料营收同比增长59.5%。

　　这背后，农夫山泉近几年常常卖断货的无糖茶产品“东方树叶”成为最大驱动力。根据尼尔森零售数据，2024年1-6月方树叶销售额同比增长超过90%，相比去年1-6月几乎翻了一倍。

　　已经占据无糖茶市场头部地位的东方树叶也带动了国内整个市场的高增长。上述机构数据显示，2023年，无糖茶体量实现翻倍增长，达到110%，远高于其所处的即饮茶品类19%的增速，以及饮料行业整体6%的增速。

　　东方树叶的爆发式增长，源自农夫山泉多年来在无糖茶领域的长期投入。比如早年间就斥巨资引进先进工艺和技术，对产品口味的不断创新，以及对用户需求和场景的不断丰富。有业内人士认为，东方树叶等产品在同类竞品中表现颇为抢眼，在产品创新、文化元素输入等方面，都具备头部和标杆气势。

　　网络谣言冲击包装饮用水业务

　　今年2月底，农夫山泉及其创始人钟睒睒卷入一场声势浩大的舆论纷争。即便钟睒睒亲自出面解释，仍然给公司包装水业务带来不小的冲击。

　　根据财报，今年1月份和2月份，农夫山泉包装饮用水产品保持良好的销售情况，这两个月的销售收益较去年同期增长19.0%。但今年上半年，其包装饮用水板块却首次出现大幅下跌：营收为85.31亿元，较上年同期下降18.3%，占总营收比重下滑至38.5%。

　　农夫山泉在财报中表示，“自2月底开始，网络上出现大量针对本公司及创始人的舆论攻击和恶意诋毁，对我们的品牌及销售产生了严重的负面影响。”

　　有业内人士估算，这次旷日持久的舆情，令农夫山泉上半年营收损失超过70亿元。

　　包装饮用水业务之所以对农夫山泉带来较大损失，原因在于，此前包装饮用水一直是农夫山泉的基本盘业务，同时也保持不错的营收增速。

　　2020年其包装饮用水产品营收比重达到61%，后续随着饮料业务的强劲增长，该业务的营收比重有所下降。2023年，该业务为农夫山泉贡献202.62亿元营收，同比增长10.9%，占总营收比重为47.5%。

　　虽然包装饮用水业务近些年已经趋于稳定，但农夫山泉一直在该领域尝试新的探索，以实现包装饮用水业务的新增长。今年4月，农夫山泉推出纯净水产品，这是其时隔24年首次重回纯净水赛道。与市场上绝大多数同品类产品不同的一点是，其纯净水产品与天然水产品同样来自优质天然水源。

　　钟睒睒在今年8月接受时表示，如果没有今年这次网络争议，可能永远不会生产纯净水。他希望通过重新推出纯净水，将选择权还给消费者。

　　今年上半年，农夫山泉还推出了新产品“食用冰”，这一新形态也为农夫山泉品牌带来新的活力。财报显示，目前农夫山泉食用冰已经在全国十四个城市上线，并吸引众多年轻消费者尝鲜体验及分享。

　　实际上，作为国内包装饮用水领域的头部企业，农夫山泉的业绩表现一直不错。除2020年受疫情影响收入略有下滑，其余年份营收和净利润均呈上涨之势。

　　2022年，农夫山泉营收突破300亿元，达到332.39亿元，同比增长11.9%；年度溢利也同比增长18.6%，至84.95亿元。2023年，农夫山泉营收规模再次迈入新台阶，营收达到426.67亿元，同比增长28.4%；年度溢利大幅增长42.19%至120.79亿元。

　　农夫山泉的增长格局已经非常明显，目前茶饮料已经成为其第二增长曲线年上半年，茶饮料为其贡献了84.30亿元营收，占总营收比重由上年同期的25.8%提升至38.0%。同时，在上年茶饮料高增长的高基数下，当期茶饮料产品仍然实现了59.5%的同比增长。

　　近几年，其茶饮料产品一直保持高速增长，营收比重也不断提高。财报显示，2021年-2023年，茶饮料营收同比增速分别为48.3%、50.8%、83.3%；占总营收比重从15.4%提升至29.7%。

　　2023年，农夫山泉迎来关键节点，其培育了20年的饮料产品营收规模和占比首次超过包装水产品，其中茶饮料产品营收规模在当年也首次突破百亿，达到126.59亿元——2020年这一产品的营收规模还只有30.88亿元，仅仅三年时间，农夫山泉将茶饮料这一产品的营收规模翻了三倍。

　　茶饮料高速增长的幕后功臣，无疑是近几年爆火的东方树叶。农夫山泉的茶饮料产品以无糖茶“东方树叶”和果味茶饮料“茶派”两大大单品为主。根据尼尔森零售数据，2024年1-6月方树叶销售额同比增长超过90%，相比去年1-6月几乎翻了一倍。

　　农夫山泉管理层曾在业绩交流会上说，东方树叶在过去几年，特别是在2023年获得了非常好的爆发性增长。

　　不过，回顾东方树叶的成长历程，在真正迎来属于它的时代前，国内无糖茶市场其实经历了相当长的一段蛰伏期，东风树叶也坐了多年的冷板凳。

　　2011年，东方树叶就已上市，当时市场还是碳酸饮料和含糖茶饮的天下。不含糖的东方树叶因不符合主流用户的口味，一直未能在市场中获得成功。自2011年到2018年的7年间，东方树叶产品线一直处于亏损状态。

　　但农夫山泉坚定看好无糖茶的长期潜力，在前期持续加大投入并打磨产品。例如，农夫山泉早在2011年就搭建了log6无菌冷灌装生产线，第一条生产线亿元。直至这依然是国内饮料产业的最高标准。

　　据披露，2019年，东方树叶终于等来属于自己的风口，东方树叶实现了品牌建立以来的第一次盈利。当年，东方树叶也成为无糖茶品类中市场占有率领先的品牌。尼尔森数据显示，截至目前，东方树叶在无糖茶市场的份额超过70%。

　　近些年，东方树叶也在产品口味方面不断创新，陆续推出青柑普洱、桂花乌龙和龙井新茶等产品。

　　今年3月，东方树叶第三次推出春季限定“龙井新茶”，第一批5万箱上线小时售罄。同时，东方树叶继续丰富900ml规格，春节期间再推乌龙茶和黑乌龙口味。有业内人士认为，预计未来，随着茶原料品质的精进，东方树叶将进一步在无糖茶市场中发挥风向标作用。