港股各大机构最新研报（2023127）

　　 大摩：予港交所“减持”评级 目标价下调至240港元

　　 大摩发布研究报告称，予港交所(00388.HK)“减持”评级，将今明两年的日均成交预测，分别下调8%及10%，2025年则下调7%，主因资本市场仍然不活跃，新的假设下，2023、2024及2025年的日均成交分别为1050亿、1310亿及1360亿元，目标价由251港元下调至240港元。由于新股及衍生工具市场表现温和，亦下调上市费用收入预测。该行指，港交所第三季投资收入超出该行预期6%，主要因为投资回报较预期高，因此将今年投资净收入预测调高21.4%，相信明年继续受惠于高息环境。截至2023年12月7日收盘，香港交易所(00388.HK)报收于250.8港元，下跌2.34%，换手率0.68%，成交量856.85万股，成交额21.24亿港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有16家投行给出买入评级，近90天的目标均价为410.49港元。国联证券最新一份研报给予香港交易所买入评级，目标价448港元。

　　 华泰证券：维持美图公司(01357.HK)“买入”评级 目标价4.91港元

　　 华泰证券发布研究报告称，维持美图公司(01357.HK)“买入”评级，考虑公司AIGC生产力场景驱动下将迎高速增长，给予目标价4.91港元。预测23-25年收入27.1/36.6/48.2亿元，yoy+29.8%/35.3%/31.5%，23-25年经调整归母净利润3.14/5.98/10.00亿元，yoy+183.8%/90.7%/67.1%。此外，12月5日美图举办创造力大会并发布Miracle Vision4.0视觉大模型，该行认为美图在AI设计精准控制的突破将有助于其进一步融入设计师工作流，助力AI在具体生产力场景应用的渗透率进一步提升。截至2023年12月6日收盘，美图公司(01357.HK)报收于3.9港元，上涨9.24%，换手率3.53%，成交量1.57亿股，成交额6.03亿港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有7家投行给出买入评级，近90天的目标均价为5.25港元。华泰证券最新一份研报给予美图公司买入评级，目标价4.91港元。

　　 野村：维持安踏体育(02020.HK)“买入”评级 目标价上调至123.1港元

　　 野村发布研究报告称，维持安踏体育(02020.HK)“买入”评级，并视为行业首选，公司的品牌多元策略，有助争取市场份额，目标价由120港元上调至123.1港元。即使体育服装行业短期不稳定，该行继续相信整体体育服装行业的表现仍超过其他主要消费子产业，并重申对体育服装行业长远发展持乐观态度，受惠于体育参与率不断增长。截至2023年12月6日收盘，安踏体育(02020.HK)报收于76.0港元，上涨1.33%，换手率0.28%，成交量791.11万股，成交额5.98亿港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有70家投行给出买入评级，近90天的目标均价为115.71港元。国盛证券最新一份研报给予安踏体育买入评级。

　　 美银证券：首予中国重汽(03808.HK)“买入”评级 目标价20.6港元

　　 美银证券发布研究报告称，首予中国重汽(03808.HK)“买入”评级，目标价20.6港元，预期公司明年纯利增长36%、销售额增长22%、利润率温和改善，看好该股主为，估计2024至2025年内地重型卡车(HDT)市场处于上升趋势，而公司在本地及海外市场具有强劲的市场竞争力，以及估值不算高。截至2023年12月6日收盘，中国重汽(03808.HK)报收于15.16港元，下跌0.92%，换手率0.1%，成交量289.27万股，成交额4410.0万港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有9家投行给出买入评级，近90天的目标均价为20.02港元。西南证券最新一份研报给予中国重汽买入评级。

　　 东吴证券：维持小鹏汽车-W(09868.HK)“买入”评级 目标价171.4港元

　　 东吴证券发布研究报告称，维持小鹏汽车-W(09868.HK)“买入”评级，维持2023——25年营业收入预期为309/713/1381亿元，归母净利润为-110/-44/6亿元，对应PS为3.7/1.6/0.8倍。考虑智驾算法能力领先以及长期软件供应持续收费，该行认为公司应该享受更高估值，对比行业领先企业特斯拉，给予2024年4X目标PS，对应目标价171.4港元。公司无图XNGP升级，城市智驾覆盖面进一步拓宽，智能化进程加速推进。截至2023年12月6日收盘，小鹏汽车-W(09868.HK)报收于64.35港元，上涨1.74%，换手率0.72%，成交量1101.3万股，成交额7.07亿港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有25家投行给出买入评级，近90天的目标均价为122.69港元。中信证券最新一份研报给予小鹏汽车-W买入评级。