今日港股行情投行追踪：兴业证券明年AH股望迎来基本面改善 建议

　　 中泰国际：维持新高教集团（02001）“买入”评级 目标价升至4.5港元

　　 中泰国际发布研究报告称，维持新高教集团（02001）“买入”评级，目标价升至4.5港元，目标估值滚动至8倍FY23/24E市盈率。维持FY23/24E 收入预测23.7亿，同比增长11.9%，主要受学费提升影响。考虑到公司将继续投入校园和办学建设，下调FY24/25E毛利率预测至37.0%，轻微提升运营开支至3亿元，最新预测FY23/24E净利润7.6亿，下调5%。此外公司将维持派息率50%，对应股息率12%-14%，高于同业水平。

　　 美银证券：首予中国重汽（03808）“买入”评级 目标价20.6港元

　　 美银证券发布研究报告称，首予中国重汽（03808）“买入”评级，目标价20.6港元，预期公司明年纯利增长36%、销售额增长22%、利润率温和改善，看好该股主为，估计2024至2025年内地重型卡车（HDT）市场处于上升趋势，而公司在本地及海外市场具有强劲的市场竞争力，以及估值不算高。该行估计明年内地重卡销量增长20%，主要因为制造业需求复苏，政府推出措施刺激基建，以及受惠置换需求上升。公司的内地市场占有率由2019年的16%，增至今年首九个月的27%，相信可以保持龙头地位。另外，公司在出口市场占有率约50%，在东南亚及非洲均具优势，估计今明两年出口销售分别27.6万辆及30.4万辆，出口继续成未来的增长动力。

　　 中信证券：首予中国黄金国际（02099）“买入”评级 目标价42港元

　　 中信证券发布研究报告称，首予中国黄金国际（02099）“买入”评级，预计2023-25年归母净利润分别为-0.31/1.64/3.06亿美元，参考可比公司紫金矿业、中金黄金、五矿资源、中国有色矿业和招金矿业的平均估值水平，给予2024年13倍PE估值，对应目标价42港元。公司是中国黄金集团下属的唯一海外上市，目前公司在资源量和产量维度较为低估，同时聚焦于铜金采选的业务模式赋予公司较高的铜价和金价弹性。随着甲玛矿逐步复产，公司业绩有望充分受益于铜金价格的共振上行。

　　 方正证券：首予361度（01361）“强烈推荐”评级 多维度变革品牌竞争力明显提升

　　 方正证券发布研究报告称，首予361度（01361）“强烈推荐”评级，预计2023-25年归母净利润9.6、11.6、13.5亿元，当前股价对应PE分别为6.8x、5.6x、4.8x，估值较同业具备性价比。经历疫情催化后运动服饰行业中期增长中枢放缓，但在政策刺激叠加渗透率提升背景下仍具备较高景气度，行业竞争格局优异。公司主要聚焦于三线及以下城市，未来该部分人群具备较大的运动消费潜力，叠加公司近年来多维度变革品牌竞争力明显提升，增速有望优于行业整体。

　　 兴业证券：明年AH股望迎来基本面改善 建议精选“卷王”与科创

　　 兴业证券张忆东全球策略团队发布研究报告称，展望2024年，中国经济将温和修复，这有助于优秀上市公司盈利弹性的恢复，有利于中国股市信心修复；中国外部流动性有望改善，港股和A股都有望迎来基本面改善以及风险溢价下降驱动的行情。建议关注精选产业升级趋势下以及新消费趋势下的“卷王”，包括汽车、医药、优势制造业出海等机会；运动鞋服、泛餐饮、食品饮料、美妆、新零售等领域；AI、生物科技、国家安全相关的领域科创龙头以及能源（石油、煤炭）、电信运营商、交运、公用事业等领域的优质央国企龙头。