黄金市场今日分析：美国经济数据喜忧参半 短期来看金价可能会非

　　昨日市场回顾

 

　　 随着美元重新站稳脚跟，现货黄金继续回调，一度回落至2010美元/盎司下方，较日高回落超30美元，尾盘跌幅有所收窄，最终收跌0.55%，报2018.64美元/盎司，截至目前，黄金报价2020.81。

　　
黄金市场基本面综述

美国10月JOLTS职位空缺录得873.3万人，远低于预期的930万人，为2021年3月以来最低。

美国11月ISM服务业指数因商业活动增加而回暖，升至52.7, 高于预期。

以军总参谋长宣布加沙地带地面军事行动进入“第三阶段”。

也门胡塞武装:若以色列持续挑衅，将封锁曼德海峡。

机构观点汇总

分析师David Scutt

黄金可能迎来了几个世纪以来最为关键的转折，看看日线的波动就知道了。黄金在历史高点_上方快速反转，仿佛刀切豆腐般丝滑，之后更是未能在主要水平找到买盘支撑，进-步突显了看空倾向。除非价格走势能够迅速好转，否则多头很难摆脱这一高点阻力，该高点可能长期发挥影响。金价初步跌破上行通道，不排除再次测试此前的水平支撑位2005美元。1985美元是下一个下行目标,在194550美元附近是更为重要的支撑，该区域包括水平支撑位以及50日和200日移动均线。

高盛集团

最近几周，整个金属市场最显著的趋势是金价的飙升，周一金价一度升至名义新高2135美元/盎司。至关重要的是，从我们与投资者的对话中可以明显看出,尽管价格已大幅.上涨，但买入兴趣仍在从低点继续扩大。自10月底以来,COMEX非商业黄金仓位已大幅扩大至多头(20%) ，但仍远低于创纪录的净仓位，ETF持有量在过去一周继续下降(下降1%) 。虽然我们强调了强劲的新兴市场需求对黄金的支撑作用，但最近的上涨势头与10月中旬开始的美国国债收益率大幅下降和美元走软有关。收益率走势的关键方面是，鉴于通胀正常化速度快于预期，加上增长前景被下调，人们越来越预期货币政策立场的限制性会减弱。要支撑当前的价格势头，就需要美国国债收益率进一步走低,或者投资需求以持续买入ETF的形式回归。然而，要指出的是，我们的利率策略师认为，在没有渐进式增长恶化的情况下，明年早些时候降息的重新定价正在接近极限。这表明，除非美国经济衰退的风险增加，否则金价可能会出现一些盘整。

Charles Stanley Direct首席投资分析师Rob Morgan

在当前环境下，投资者预计利率将在未来几个月开始下降，这一般来说会为黄金创造了更好的环境。但今年贵金属投资者一直在与强势美元抗衡，如果美元现在开始回落，这可能会为黄金创造更好的环境。从长远来看，随着与利率下降的前景、央行持续强劲的购买以及地缘政治不稳定加剧的可能性，都可能成为金价的利好因素。

虽然黄金被视为对投资者的-种保护形式，但它同时也会与其他资产竞争。当利率居高不下且不断上升时，-些投资者会考虑卖出无息的黄金，并买入有息的资产。在这些时候，债券、房地产甚至股票的较高收益率往往代表更具吸引力的选择，高利率的现金也是如此。如果利率仍然高于目前的预期，黄金仍然容易受到其他金融资产回报竞争力增强的影响。从长期来看，黄金是一种通胀对冲工具，但短期内并非如此--黄 金价格可能会非常不稳定。投资者经常在危机时期.蜂拥而至，但短期和中期的涨跌并不意味着什么。情绪等其他因素对月与月或年与年之间的价格发挥着更大的作用，但当你把时间尺度放大到十年以上时，随之而来的变动可能就像昙花一现。正是出于这个原因，投资者通常将黄金敞口限制在其投资组合的一小部分。因此,短期购买黄金以对冲通胀的投资者往往会感到失望。

总的来说，投资者应该考虑少量黄金敞口，因为它是-种具有财富保值特征的实物资产，但请记住，黄金这种资产长期持有可能会令人沮丧。

市场综合评论

渣打银行贵金属分析师Suki Cooper表示，黄綬益于市场对降息的定价以及地缘政治紧张局势升温对避险需求的提振。然而，黄金价格可能已经进入超买区域。过去两年，黄金市场一直在过早地计价货币政策预期。虽然我们预计美联储的下一步行动将是降息，但我们预计这不会立即实现。预计黄金近期的价格走势将主要受到美国劳动力市场健康状况的推动，失业率.上升可能迫使美联储与市场预期保持一致。

德商银行贵金属分析师Carsten Fritsch表示预计， 美联储或欧洲央行都不会在明年上半年降息。如果现在过于超前的降息预期被打压的话，金价将进一步下滑。只有在美联储于2024年下半年开始降息时，金价才会持续上涨至2100美元/盎司。

美国银行金属分析师Michael Widmer表示，虽然仍然看好黄金在2024年的走势,但在投资者涌入市场之前，市场需要看到实际降息的发生，黄金市场需要看到更广阔的投资空间才能维持更高的价格，交易者正在等待美联储的实际举措。

FXTM高级市场分析师Lukman Otunuga表示，尽管基本面依然有利于多头，但从日线图上看，技术面看跌。由于地缘政治紧张局势和包括非农就业报告在内的重要美国经济数据，本周贵金属可能会出现更多波动。负面势头可能会在短期内拖累金价跌向2000美元的心理价位。

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