英伟达Q2营收利润增超55%，但中国区收入暴降24%，市值蒸发9300亿

　　中国寻求将国产AI芯片制造产量提高三倍，与美国竞争。

　　报道称，这三家新工厂的产能一旦全面生产，将超过目前中芯国际同类生产线的总产量，因此，寒武纪、MetaX、 Biren等规模较小的中国芯片设计公司将能够获得更大的产能分配，从而刺激英伟达在美国出口禁令之后留下的中国本土AI算力市场竞争。一位中国芯片制造商高管表示：“国内产量不会成为长期问题，尤其是明年所有产能都将上线。”

　　“需求催生创新，”一位AI投资人表示，“硅谷的公司甚至懒得去做DeepSeek正在做的事情，因为他们想要多少先进的英伟达芯片就有多少。如果我们能够成功开发和优化这些中国芯片，使其能够在不断发展的中国生态系统中训练和运行中国模型，那么有一天，当我们回顾这一转变时，会发现它对DeepSeek来说是一个更加重要的时刻。这种前所未有的合作可以弥补我们硬件能力的不足。”

　　例如，受益于字节等大科技公司对于国产AI芯片需求激增，被称为“中国英伟达”之一的寒武纪上半年实现利润10亿元，而上年同期则亏损5.33亿元人民币；营收为29亿元人民币，较2024年增长44倍。因此，寒武纪的股价在过去一个月内翻了一番，市值一度超过茅台，达6000亿元以上。

　　今年7月，燧原科技创始人、董事长兼CEO赵立东表示，国产AI芯片一直有两座大山：一是高端芯片制造，另外一个就是生态。特别是高性能推理，AI芯片公司最大机遇就是大模型和芯片如何深度优化，经过几年磨合，燧原产品的性价比是可以做到两倍到三倍，对标英伟达的芯片，同时价格上、成本上也有一定优势，性价比需要持续提升。“对推理来讲，你要落地，如果实现不了商业化的利益，换句话说，不能盈利，这个事儿不可长久、不可持续，所以我们一直强调算力普惠。”

　　壁仞科技创始人、董事长兼CEO张文表示，国产大模型对国产芯片的发展特别重要，因为“所以从某种意义上，国内大模型的发展牵动着国内芯片设计的发展。”

　　，国家集成电路封测产业链技术创新战略联盟副理事长、中国半导体行业协会集成电路分会常务副理事长于燮康曾表示，2016年开始，美国逐步加速对中国半导体产业技术方面出口限制，从特朗普政府的全面打压，到前一任拜登政府的精准遏制，再到特朗普重新执政，开始进一步加大对中国半导体产业全方位打压。短期内，

　　“美国脱钩断链和制裁肯定是个坏事，但另一方面，这一措施将加速中国半导体企业自主创新与产业链的重构，加速国产化步伐，尤其以创新应用为驱动的中国半导体产业，一定能够冲破各种阻力，取得快速发展。我意识到，假如说10年以前美国对中国芯片制裁，真的有可能被打趴下，但如今，中国半导体产业生态已经齐全，美国的制裁会使得中国半导体产业快速发展。”于燮康称。

　　，英伟达三季度营收预计为540亿美元，上下浮动2%，即529.2亿至550.8亿美元，分析师预期中值为534.6亿美元；三季度非GAAP口径下调整后毛利率预计为73.5%，上下浮动50个基点，即73%至74%，分析师预期中值为73.4%；三季度调整后营业费用预计为42亿美元，预计全财年营业费用增长位于30%以上区间的高端。

　　“我们正在加快对业务的投资，以应对未来巨大的增长机会。其他收入和支出预计约为5亿美元，不包括非市场和公众持有的股本证券的收益和损失。”

　　英伟达称，2026财年上半年，公司以回购股票和派发股息形式向股东回馈了243亿美元。截至二季度末，公司剩余的股票回购授权金额为147亿美元。

　　8月26日本周二，英伟达董事会批准，在公司股票回购授权中追加600亿美元，执行这批回购授权并没有设有效期。

　　“我们从大客户那里得到了对明年的合理预测，一个非常重要的预测。我们仍然有很多生意，我们仍然在赢，很多创业公司仍然在构建AI产品。所有的东西都卖完了，H100已售完，H200已售完。大型客户正在从其他客户服务提供商那里租用容量，所以，大家对AI的兴趣和对AI的需求依然存在。原生AI初创公司确实在争先恐后地获得能力，以便他们能够训练自己的推理模型，所以需求非常高。”黄仁勋称。