80亿跨界光伏留下11亿债务窟窿，“港机龙头”又奔向下一个热点……

　　8月8日，华东重机发布公告称，截至7月28日，子公司徐州光能管理人共计接收申报债权总额7.75亿元；另一家子公司无锡光能面临3.55亿元的无财产担保债权，涉及债权人5户。

　　华东重机的上市，就是自英国留学归来的翁杰力主推动的。彼时是翁杰的一句话打动了其父翁耀根——“如果我就这样接你的班，干好了是爸爸基础打得好，干不好是儿子没本事，我想干点不一样的。”

　　从时间上看，华东重机向光伏的转型应该也是翁杰主导的。而在光伏业务显露衰落迹象后，翁杰又主导了向芯片行业的转型，光伏业务被放弃。

　　2024年10月，华东重机宣布以合计9405万元的价格收购主营业务为GPU芯片及解决方案的厦门锐信图芯科技有限公司股权并增资，交易完成后华东重机持有锐信图芯43.18%股权。

　　并购完成后，华东重机股票均价由3.8元/股左右拉升至10.49元/股的高点，阶段涨幅达176%，重型机械公司成功穿上了“高端芯片”的外衣。

　　收购锐信图芯前后华东重机股价走势图

　　虽然股价是炒起来了，但这次转型并不为各方看好。

　　华东重机对锐信图芯的投前估值为1.98亿元，对比同年6月底锐信图芯284.37万元的股东权益账面值，溢价率近70倍。然而，此时的锐信图芯只是一家成立仅3年，员工只有20多人，且多为销售人员的小公司。并且，2023年和2024年上半年，锐信图芯均为亏损。

　　GPU芯片领域竞争激烈且技术门槛高，国内企业与国际巨头在技术和品牌上均存在差距，对初创企业而言研发成本的压力尤为突出。华东重机能支撑锐信图芯走多远，芯片业务能给公司带来多大价值，均存在诸多不确定性。

　　经过多次转型，华东重机已经暴露出多重风险。

　　从资产规模看，到2025年一季度末，华东重机总资产30.58亿元，净资产15.28亿元，相比2019年末的73.46亿元和50.48亿元，分别缩水58%和70%。

　　企业短期债务风险也显露苗头。截至2025年一季度末，华东重机账面上的货币资金余额为3.81亿元。华夏能源网统计，华东重机仅一年内到期的流动负债就达4.96亿元，短期债务缺口已经超过1亿元。

　　此外，在数次跨界失败后，翁耀根家族所持股份也在大幅减少。2016年底，翁氏家族合计持有近50%的股份。到2024年底，翁氏家族合计持股比例已降至12.23%。

　　从港机、机床、光伏到芯片，华东重机经历了三次转型。但每次转型，华东重机都没能沉下心深耕。一旦发现不赚钱就火速退出，再去寻找新的热点……“企二代”翁杰掌管下的华东重机，追热点的风格非常明显。

　　蹭上热点讲故事，短期内容易带动公司股价上涨，但长期来看得不偿失。“捞一票就走”的心态，使得企业无心深耕主业，不仅伤害了企业和投资者的长远利益，更给涉足的行业带来麻烦。