行情转暖 看多情绪越来越乐观 超50家川股被机构说OK

　　4月份以来，A股市场持续震荡反弹，上证指数顺利站上3500点和3600点整数关口，年内新高不断被刷新。随着市场持续向好，机构态度也在明显转暖，对不少潜力个股给出了更高的目标价。从四川上市公司来看，近段时间以来，超过50只川股获得最新投资评级以及目标价。其中，多股预期涨幅超过四成。

　　虽然业绩波动开始加大，但机构依旧保持对水井坊的增持和买入投资评级。从水井坊披露的半年度业绩预告来看，公司预计上半年实现营业收入149780万元，预计减少22072万元，同比下降12.84%；实现归属于母公司所有者的净利润为10541万元，与上年同期相比，预计减少13701万元，同比下降56.52%。

　　水井坊表示，春节期间总体消费表现低于预期，导致渠道库存水平高于预期，进而对春节过后几个月的发货量造成一定影响。白酒关键场景需求不振，进一步影响了去库存进程，放缓了发货恢复的节奏。从上半年来看，白酒行业整体仍处于深度调整阶段。尤其在第二季度，商务宴请和宴席等传统消费场景持续承压，市场恢复节奏放缓。

　　在吨价下降、投入加大、经营节奏调整等多重因素影响下，水井坊二季度利润不及预期。华创证券指出，二季度是公司财年最后一个季度，利润扰动较大，叠加公司调整经营节奏，综合因素致使二季度利润转负。综合判断，公司利润表现受短期节奏扰动，新财年或将调整收支节奏并逐步回归合理状态。

　　展望下半年，华创证券表示，外部需求预计仍有一定压力。水井坊步入新财年后，经营动作有望保持积极，臻酿八号仍为主要基本盘，渠道拓展、井台焕新等有望贡献部分增量。此外，考虑去年同期基数偏低，下半年降幅或环比收窄。给予目标价64元。截至11日收盘，水井坊最新报43.04元，距离券商给予的目标价，还有48.69%的预期上涨空间。

　　方正证券表示，由于消费场景结构变化，社交及家庭聚会场景提升成为白酒消费增长的主要驱动力。水井坊将聚焦重点消费场景，强化与消费者的情感连接。看好公司坚持打造品牌价值，实现长期可持续健康发展，通过持续优化产品结构，扩大市场影响力及覆盖面。维持强烈推荐的投资评级。

　　盈利出现拐点的极米科技，在发布业绩预告后，获得众多机构点赞。从上半年来看，公司预计实现营业收入16.26亿元，同比增长1.63%；实现归母净利润8866.22万元，同比大幅增长2062.33%，实现扭亏为盈。从单季来看，极米科技二季度预计实现营业收入8.2亿元，同比增长5.4%；实现归母净利润 0.26 亿元，同比增长354.6%。业绩大幅改善主要归因于公司降本增效战略的成功执行。

　　在主业盈利明显修复的同时，极米科技第二增长曲线已清晰可见。招商证券表示，车载业务方面，公司已从定点阶段进入量产交付期，为赛力斯、江淮、北汽等多款车型提供后排投影产品，为公司营收增长提供新动能。此外，在商用业务方面，公司已切入市场规模达百亿元的商用投影市场。公司计划通过渠道让利等方式，逐步抢占由爱普生等外资品牌主导的市场份额，有望成为公司未来重要的利润增长点。在产业链延伸方面，公司利用宜宾工厂的产能优势，为当贝等同行提供光机及整机代工服务，旨在提升产能利用率，进一步巩固行业龙头地位。

　　对于极米科技的第二增长曲线，多家机构纷纷看好。国泰海通证券指出，公司实现车载业务从0到1的突破，公司已获得了多个车载业务定点，涵盖智能座舱、智能大灯等领域，开辟了第二增长曲线。对于从去年四季度以来的利润率显著改善，预计主要原因有三：一是公司优化Play系列产品线后，产品降本取得了实质性进展；二是投影仪行业在经历了2022年至2023年的需求增长放缓后，部分尾部品牌开始出清，行业格局有所优化；三是投影仪被纳入国补以旧换新品类，为公司节省了大促投放开支。预计上述利好因素在2025年将会延续，盈利改善趋势有望维持。给予增持投资评级，维持目标价至154.97元。截至11日收盘，极米科技报收107.77元，距离目标价还有43.79%的预期上涨空间。

　　天味食品虽然业绩不及预期，但机构态度并未发生改变，多家机构依旧给出了较高的投资评级。

　　天风证券表示，天味食品一季度业绩整体承压，主要是受行业竞争加剧、春节错期等因素影响，终端动销不及预期。公司将聚焦争鲜抢厚和爆品打造，高举高打厚火锅、鲜汤料等中高端市场；持续发力大单品、趋势产品和新品。

　　短期业绩承压不改中长期被看好。天风证券指出，从短期来看，天味食品业绩略有承压。但从全年看，公司将从产品聚焦、渠道补强、品牌势能、外延增长四个方面着手，力争完成全年目标。利润方面，随着收入增长以及规模优势的体现，公司利润率有望提升。从长期来看，公司有望补充弱势渠道，区域性单品有望贡献增长。

　　国泰海通证券指出，天味食品渠道网络持续扩张，春节错期影响了一季度的业绩表现。在外延并购背景下，公司线上渠道快速增长，协同效应有望逐步显现。分渠道来看，线上渠道高速增长，一季度公司线%；渠道网络持续扩张，一季度经销商净增长98家至3115家，其中东部、南部、中部、北部地区分别净增长66、20、20、7家。

　　国泰海通证券表示，天味食品将持续赋能加点滋味、食萃食品，协同效应有望逐步释放。整体来看，天味食品为国内复调行业龙头，通过外延并购完善了渠道布局，参考可比公司估值，给予2025年公司25倍市盈率，对应目标价16.12元。截至11日收盘，天味食品报11.25元，距离目标价还有43.28%的预期上涨空间。