周末证券｜市场分歧明显 关注半导体、算力自主可控科技主线

　　管理层连续两年召开“AI+”专题推进会，出台专项支持政策，开展人工智能特训，持续深化中央企业“AI+”专项行动。下一步将继续深化“AI+”专项行动，更加突出应用领航、数据赋能、智算筑基，瞄准战略意义强、经济收益高、民生关联紧的高价值场景，强化行业协同、扩大开放合作，加大布局力度。

　　有行业分析师认为，在国家持续加大发展人工智能产业背景下，算力需求维持高景气状态。细分领域来看，建议关注兼顾国内外AI发展带动的服务器、光模块，以及液冷板块。

　　近两年，全球处于AIGC的爆发阶段，用于提供高容量、高性能数据存储和处理服务的超大型数据中心加速落成，驱动行业稳步发展。有行业人士指出，2024年在AI服务器需求急剧上升的推动下，全球服务器行业快速扩容，预计全年出货量将有两成的同比增长。

　　可以看到，AI服务器的发展是与人工智能技术的需求和进步紧密相关的。从硬件的专门化到云计算和边缘计算的结合，从数据中心的升级到量子计算的探索，AI服务器正在不断向更高效、更强大的方向发展。随着AI应用的深入，AI服务器的技术创新和市场需求预计将继续增长，推动人工智能的广泛应用。有市场机构就预测AI服务器将保持三位数的年增长率，2025年出货量有望占服务器整体出货量超五成之多。其建议关注工业富联、中科曙光、浪潮信息、华勤技术、紫光股份等。

　　光模块主要用于数据中心和高性能计算系统，提供高速、大容量的数据传输服务，AI数据中心的发展加速高速光模块的发展和应用，光模块加速从800G向1.6T演进。国金证券分析师张真桢指出，AI拉动光模块迭代速度，1.6T光模块将于2024年第四季度开始批量出货，并在2025年第一季度正式上量。海外云厂商不断加大AI方向资本开支，并已明确表示2025年资本开支仍将继续增长，利好光模块板块，板块成长性持续凸显。个股方面，中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、华工科技、源杰科技等被业内机构普遍看好。

　　IDC数据显示，中国液冷服务器市场规模2024年上半年达到12.6亿美元，同比增长98.3%，预计2028年中国液冷服务器市场规模将达到102亿美元，年复合增长率达47.6%。随着AI算力带动机房功耗提升，采用更高价值量的液冷散热必要性增强，温控市场量价齐升。上海证券分析师吴婷婷指出，AI算力持续景气，液冷市场空间广阔，建议关注英维克、申菱环境、同飞股份、高澜股份、飞荣达、佳力图、润泽科技、曙光数创等。