贺宛男：成长与价值齐飞才能见到牛市

　　将发行5000亿元特别国债，用于补充国有大行资本金。回想第一次通过发行特别国债补充国有大行资本金还是在1998年，当时财政部面向工、农、中、建四大行定向发行2700亿元特别国债，全部用于补充银行资本金。这才有这些大行达标后，相继于2006年与2007年在海内外上市，并且迎来了2007年10月上证指数达到6124点的大牛市行情。

　　运用特别国债补充大行资本金，还解除了在股市中大规模增发导致的市场风险。而且不仅是银行，日前凡大规模再融资的多采取国资申购的方式。如天风证券日前公告，拟向控股股东湖北宏泰集团定增40亿元；吸收合并海通证券后的国泰君安公告，拟向大股东上海国有资产经营公司定增100亿元，锁定期5年；中国核电定增140亿元，社保基金认购120亿元；国投电力定增70亿元，全部由社保基金认购。

　　这说明什么？说明从中央到地方，稳定股市不仅仅是说一说。因为从某种意义上来说，股市是经济的风向标，股市能否走好，其引发的财富效应和提振消费，将对目前的经济向好起到不可替代的作用。

　　真正的牛市，应该是各类风格均衡配置，胜率基本相当的市场；而不应该是今天一个主题，明天一条主线，你方唱罢我登场的市场。从这个意义上讲，只有成长与价值并驾齐驱，A股市场才能迎来长牛和慢牛。