美联储年度收官会议：金价、美股全线“跳水”，特朗普上任后怎么办？

　　这是美联储在特朗普正式就任美国总统之前的最后一次利率决定，降息本身符合市场预期。但令市场措手不及的是鲍威尔的下一句线年降息频率可能会大大降低”。

　　美联储官员的预测点阵图也显示，对2025年降息次数的预测，由9月份的4次缩减为2次。

　　此外，对于他将如何应对特朗普2.0时代，鲍威尔拒绝表态，但明确否决了特朗普要将加密货币作为战略储备的计划。

　　3个月累计降息100个基点

　　通过调节基准利率将美国通胀率抑制在2%左右，一直是美联储的重要任务之一。

　　根据美国劳工统计局的统计，美国衡量特定商品和服务价格的消费者价格指数数据在今年9月录得了2.4%的低值。

　　看到这一信号，美联储也在9月份开启了新一轮的降息周期，出手就是“王炸”，直接宣布降息50个基点。11月份，美联储再次宣布降息25个基点。截至12月19日，美联储在3个月内已累计降息100个基点。

　　美国联邦基准利率调整曲线

　　美国通胀数据也随着降息而出现反弹。在美联储降息50个基点后，美国10月份通胀率小幅上升至2.6%，到11月进一步上涨至2.7%。

　　鲍威尔承认，美国居民对物价上涨的感受要比通胀率的细微变化更多。但美联储能为美国人做的，就是“让通胀率回到目标水平并保持下去，这样一来，他们的工资就会上涨，他们的报酬每年都会以高于通胀率的速度上涨，才能恢复人们对经济的良好感觉”。

　　美联储主席鲍威尔

　　在整体上，美联储仍对美国经济持乐观态度。这体现在美联储对今年美国经济增速的预测，由9月的2%上调至2.5%。

　　对此，鲍威尔指出，美国已经明显避免了经济衰退，经济表现非凡。

　　在美联储降息前一天公布的就业数据上，虽然失业率从4.1%小幅上升至4.2%，但11月美国新增了就业岗位22.7万个，比10月份的数据更好。

　　美联储还上调了对2025年的美国经济增长预期、通胀预期，并降低了对失业率的预期。

　　观望关税影响，明确拒绝加密储备

　　美联储下一次议息会议将于明年1月27日-28日举行，就在当选总统特朗普再次入主白宫的一周后。

　　虽然鲍威尔是在2017年由特朗普提名成为美联储主席的，但特朗普却经常对鲍威尔的决策表达不满，甚至试图干涉美联储的决策。特朗普提名的财长候选人贝森特甚至曾提出，白宫应该任命一个“影子主席”来从外部干涉美联储。

　　鲍威尔的任期将于2026年6月15日结束，他此前表示自己不会提前辞职，也不认为特朗普能够“合法地”辞退他。

　　这使得市场格外关注这两人将发生怎样的互动，特朗普将如何影响美联储明年的计划。

　　在18日的发布会上，鲍威尔保持了一贯的谨慎态度，对于特朗普会如何影响美联储决策的问题他没有回应，同时表示，现在对特朗普实际的政策“下结论”为时过早。

　　鲍威尔指出，在关税问题上，美联储需要“慢慢来”。美联储不知道特朗普将对哪些产品征收关税，对哪些国家征收关税，征收多长时间，征收规模有多大，这导致美联储仍需时间观望关税带来的影响。

　　旧金山联邦储备银行估计，美国消费者支出的约10%用于进口，因此高额关税可能会对家庭财务产生重大影响。但特朗普同时还提出扩大页岩油产量，缓和地缘政治冲突等计划，也有利于缓解通胀。

　　路透社和民调机构益普索在12月的一项民意调查中发现，只有29%的受访者同意“即使价格上涨，美国也应该对进口商品征收更高的关税”，而42%的受访者不同意这一观点。

　　市场关注美联储对特朗普上台后政策的反应。

　　此外，当被问及特朗普创建美国比特币战略储备的计划时，鲍威尔明确表达了反对。

　　他表示，“

　　鲍威尔的言论和美联储的谨慎态度，让特朗普上任以来一路飙升的比特币价格日内跌超5%，一度跌破9.9万美元/枚。全球加密货币市场的总市值也下跌7.6%至3.67万亿美元。

　　此前，特朗普曾提出要将加密货币作为美国联邦政府的战略储备，以期在市场波动时用来稳定市场价格。在目前他提名的内阁人选和白宫顾问中，已经有大量公开追捧加密货币市场的人士，包括当选副总统万斯、未来的“政府效率部部长”马斯克以及财长候选人贝森特等。

　　据加密货币追踪网站数据，目前美国联邦政府持有的比特币约为20万枚，按现价计算，价值约为210亿美元。