资管新规的变化体现在哪里？

　　现在估计很多人感受到变化了。一方面，资管新规强调不允许刚性兑付并允许举报，基本上革了银行零售部门的命。我们可以看到此前一些以对公业务为主的银行，今年一季度的存款简直是可以用凄凉来形容。

　　理财产品不能刚性兑付怎么办？大家想到了结构性存款，把存款上追加一个所谓的金融衍生品，其实大部分据说都甚至没有真正买过。导致节前监管直接敲打市场，说这明摆着就是高息揽储。这不，结构性存款也被叫停了，零售部门欲哭无泪。

　　这样就可以了？想得美，先从理财看，今年一季度的在挤泡沫去杠杆过程中，信托行业几乎是批量出现违约，大部分违约可能和信托公司本身关系不大，因为信托就是个通道，但购买产品的用户就不这么想了。包括资本市场基金公司也频频踩雷，一方面有外部环境不理想的因素，另外一方面也是国内现金流骤然消失，再比如说濒临违约刚刚喘过气来的丹东港，也是典型案例。

　　再看看前四个月的财政数据，市场一片哗然。地方政府性基金预算本级收入19344亿元，同比增长37%，其中国有土地使用权出让收入17958亿元，同比增长40.7%。地方政府在房价如此严格调控的情况下卖地是为了什么？不外乎还债。

　　个人贷款就好了吗？一方面居民部门的杠杆必须降，导致今年北京二手房贷预计发放会极度困难，另外一方面，监管严格导致抵押贷，更尤其是消费贷，也在过去半年到一年里数据骤升。大家离不开房地产市场，只好换个别的融资渠道，再把自己投入到房市里。

　　所以，监管统一势在必行。想赶在美国加息之前的窗口期挤干净泡沫，和时间赛跑，资管新规执行是否严格，落地是否扎实，监管部门是否能及时监控市场数据弥补各种漏洞，保证泡沫能一个个挤掉，这确实是现在的资管新规需要做到的。