银行业已经进入战略出清阶段

　　2018年3月6日晚间，中国银监会发布《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》，明确拨备覆盖率监管要求由150%调整为120%至150%，贷款拨备率监管要求由2.5%调整为1.5%至2.5%。银监会副主席王兆星6日表示：“银监会近期调整拨备覆盖率是由于过去几年银行经营状况较好，所以银行提了很多贷款损失的拨备，目前全行业拨备水平达到180%多，远超国际水平。因此，降低拨备要求有利于加快处置不良贷款，同时也使银行有更多资金实力来支持实体经济发展。”

　　这条政策使我意识到中国银行业已经进入了战略出清阶段。中国银行业的监管层已经主观的断定，中国银行业已经没有战略不确定，所需要做的是清理已经充分表现出来的问题，快速地结束这些问题，以便走入新周期。

　　该政策可以使银行在不降低当期利润的情况下，大规模计提不良资产减值损失。由于大规模计提不良贷款减值损失不影响当期利润，从而调动了银行业主动暴露坏账，主动核销坏账的积极性。也就说这个政策促进银行业主动的把坏账暴出来，主动的把坏账核销。这个政策就是呼唤坏账赶快显现，不要长期以潜藏的方式存在，搞的市场琢磨不透乱猜，也就是消除不确定性，给市场提供确定性。第二影响是如果银行已经没有潜藏的坏账，所有的坏帐都报出来了，新的政策将使没有潜藏坏账的银行可以拿出更多的钱用于放贷，增加了银行的放贷资金，扩张了银行的经营资源。这个政策无论对仍旧包含着潜在坏账的银行，还是对已经不包含潜在坏账的银行，都是有利于它们的经营。

　　更进一步需要追问为什么在此时中国银监会推出了这一用于鼓励银行业主动曝出坏账，主动核销坏账的政策？我们看下面这个表格：

　　这个表格是我和助手通过对银行业数据统计得出来的，可以清晰的看到，其实到了2016、17年，中国银行业的坏账率已经整体上相对停滞了。减值损失的计提规模已经开始大幅的增加了，银行业的拨备覆盖率已经开始向上了。换句话说，在政策推出前，银行业也已经进入主动核销坏账的阶段。而且银行业主动大量计提的不良贷款损失准备金，拨备覆盖率已经开始回升！数据证明中国银行业最坏的阶段已经度过了，开始缓慢复苏。监管层在此次发布的这个政策，是从监管层角度，确认中国银行业最坏的情况已经表现出来了，问题不会再恶化了。银行业的主要矛盾是解决核销已经暴露出来的坏账，为此监管层通过政策支持银行业快速清理快速结束过去的问题，进入新周期。

　　全球银行业有一个普遍规律，当经济调整的时候，一开始银行业是丑媳妇怕见婆婆，包住问题不暴露，但是经济持续恶化后不暴露不行，不得已挤牙膏似的暴露，所以一开始不愿意暴露是因为银行没有办法判断最坏的局面是什么，不敢在一开始就大量的计提坏账损失，太早大量的计提消耗了经营资源，到问题更严重的时候，银行就会困难和被动。到一定程度的银行能清晰地看到了自己所处的经营环境，知道最坏的情况是什么的时候，银行有了底会主动的把潜藏的坏账全部暴露出去，加速计提减值损失。

　　以上数据和政策证明。银行业已经进入战略出清阶段。因此我认为银行进入了战略转折阶段，现在的银行处于战略拐点。愚蠢的资本市场看不出来。我在经历茅台大博弈的时候就体会到中国资本市场根本就没有提前预判基本面的能力，都是基本面已经表现了，还没反应过来，银行基本面已经发生战略拐点，银行已经到了鼓励核销坏账了阶段，资本市场还在念叨不确定和风险。客观事实是，银行战略拐点已经来临，银行股战略估值修复已经开始，且会加速！