招银国际：维持永达汽车(03669)“买入”评级目标价6.5港元

时间：2023-07-10 13:10:51

　　招银国际发布研究报告称，维持永达汽车(03669)“买入”评级，预计明后年新车毛利率将有小幅改善，目标价6.5港元。未来几年，随着新车增长放缓，售后业务的收入占比有望提升，将带动综合毛利率进一步改善。随着门店扩张放缓，该行估计明后年的费用率将继续收窄。该行预测永达24-25年净利润有望同比增长41%/22%至17亿/21亿元。该行预计，永达上半年新车销量同比增长16%至约8.9万台，受价格战影响，新车平均售价可能同比下滑11%。综合考虑折扣扩大和宝马返利的影响，该行测算上半年新车毛利率将环比下滑0.5个百分点至1.1%。另预计上半年售后收入同比增长13%至约50亿元，毛利率保持稳定。受益于成本控制，该行预计销管费用率有望同比收窄0.5个百分点至7.9%。综上永达上半年净利润或将同比下滑34%至约4.45亿元。此外，考虑到主要的豪华品牌厂商上半年给了较多返利，该行估计上半年的新车毛利率已经触底。该行测算今年全年的新车毛利率为1.2%，为历史最低，并下调今年净利润预测41%至12亿元。

上一篇：中国石油集团与中国地质调查局签署战略合作协议返回首页

下一篇：高盛：维持中国中免(01880)“买入”评级目标价降至175港元

热点推荐

1 Nakamoto推出比特币衍生品计划以捕捉波动

Nakamoto公司推出了一项主动管理的比特币衍生品计划，旨在通过市场波动赚取收益并限制下行风...

2 Coinbase将上线Fluent(BLEND)现货交易

消息，Coinbase宣布将上线Fluent 现货交易。如果流动性条件满足且交易得到支持，blend-usd交易对...

3 Hyperliquid早期贡献者Loracle增持ZEC多单1,7

消息，据HyperInsight监测，hyperliquid早期贡献者Loracle最近增持ZEC多单1,765.05枚，约合617,708.07美元...

4 美国现货比特币ETF连续八天净流入超20亿

美国现货比特币ETF的净流入连续八天，累计吸引超过20亿美元的资金。仅在周四，这些ETF就录得...

5 深交所修订主板、创业板上市规则