6月1日美联储最新货币政策追踪

　　在本周五关键的非农报告出炉前，美联储高官们再度下场引导市场预期，暗示他们计划在6月份暂不加息，同时保留在未来几个月进一步加息的选择权。

美联储副主席提名人杰斐逊（Philip Jefferson）周三表示，6月不加息将使政策制定者有时间评估数据，但不排除未来收紧政策的可能性。杰斐逊是一个中间派，他经常附和美联储主席鲍威尔的观点。鲍威尔在5月加息后曾表示，政策制定者可以暂停下来，等待数据出炉，并根据不断变化的前景来做研判。

杰斐逊这种观点削弱了定于周五公布的月度非农就业报告的重要性，该报告通常被华尔街视为影响政策的关键数据点。周三杰斐逊讲话后，投资者对6月13日至14日FOMC加息的押注从一天前的近60%暴跌至35%左右。

高频经济（High Frequency Economics）首席美国经济学家Rubeela Farooqi表示：“我绝对认为这是一个信号，而且可能与鲍威尔主席的观点完全一致。仅仅是市场价格的反应就清楚地表明，这个信息正在传播。”

暂停加息的理由基于这样一种观点：即货币政策的作用存在滞后性，因此过去加息的影响尚未完全对经济和劳动力市场产生影响。此外，最近的银行倒闭导致金融环境收紧，这将以不确定的数量减少信贷供应，进一步损害前景。

在美联储，副主席的发言通常具有代表性。虽然杰斐逊尚未得到参议院的确认，但经济学家认为他的评论反映了美联储主席的观点。

费城联储主席哈克周三回应了杰斐逊的说法，他还敦促6月跳过加息，同时强调如果官员们需要继续收紧政策，他们可以转而在每隔一次会议上采取行动。哈克强调，“6月可以跳过一次加息，这将是一次跳过，而不是暂停加息”。

不过，暂停加息这种做法在美联储内部也会遇到不少阻力。因为包括克利夫兰联储主席梅斯特和圣路易斯联储主席布拉德在内的几位官员都表示，美联储要为强劲的经济和高企的通胀降温，还有更多工作要做。

亚特兰大联储的GDP跟踪数据显示，第二季度迄今美国的增长率约为1.9%。周五公布的非农报告预计将显示，美国5月就业人口增加19.5万人，但过去一年里实际出炉的非农数据总是超过预期。此次报告预计还显示薪资环比增长0.3%，创下一年来的最大涨幅。失业率预计将上升0.1个百分点，达到3.5%。下次会议期间，美联储还将看到5月份的CPI报告。虽然经济学家认为通胀报告对美联储政策的影响可能比就业报告更重要，但报告发布晚可能会让委员会不愿因为一个他们没有详细研究过的数据而改变计划。

ING首席国际经济学家James Knightley表示，随着消费者支出强劲增长，就业市场仍然吃紧，通胀持续走高，目前几乎没有弹药来对抗鹰派的立场。为了赢得鹰派官员的支持，FOMC可能会在其会后或“点阵图”中强调紧缩倾向。