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咱们国家未来会实行负利率吗?
我国会不会有这样的命运呢?科学技术有瓶颈,没有创新创造,不能带领经济发展,货币就会没有去处,一国利率必然走低,甚至出现负利率现象。
若我国成为像欧美日一样的发达国家,经济也就几乎走到尽头,不能模仿他国,在后面捡便宜,创新创造举步维艰,货币就找不到去处,社会平均利润率下降,利率就可能为负。
随着经济的发展,我国的市场利率一直在下降。比如90年代一年定期高达10%,而如今只有1.5%,下降了85%——随着经济的发展,我国利率将进一步下行,发达国家利率走势便是前车之鉴。
利率下行是好是坏呢?对于不同的人群看法不同,比如把钱存银行的收到了利息就会下降;但对于消费者而言,利率下行表明社会平均利润率下降,商家赚得更少,消费者买得更加“便宜”。
从另一个角度来说,利率的下行有利于实现投资主导型向消费主导型转变,大家都买买买,提前消费,而不是有意的去存钱投资——这也可以解释欧老美家提前消费的观念。
其实,11月份财政部在离岸市场就以负利率发行国债,5年期发行7.5亿欧元,发行收益率-0.152%。
可能有人有疑问,欧洲的国家为什么不直接到我国买国债,毕竟5年期国债收益率还有3%(非储蓄国债利率)。若不考虑汇率风险,确实可以直接投资我国债,但是若考虑汇率风险,直接投资我国国债并不具有优势。
比如进行保值操作,在岸人民币与欧元1年掉期点约2819BP(11月25日),换算后汇率保值的年化成本为3.62%,会完全对冲掉直接投资我国国债收益率。而投资我国在欧洲发行的国债,发行的以欧元的形式存在,到期后拿回的也是欧元,不存在汇率风险。
我国会实行负利率吗?从11月份发行的欧洲债券来看,已经在向外实行负利率了,只是对本国居民还未实行负利率罢了。