黄金市场今日分析：黄金冲击2000大关后回落 本周将如何抉择？

　　昨日市场回顾

 

　　 上周五，因市场对银行业的“担忧之火”烧至德意志银行，现货黄金应声拉涨并再次上探2000美元大关，但于美盘时段受美债收益率的压制，盘中回吐近30美元，最终收跌0.77%，报1978.36美元/盎司；现货白银随黄金先涨后跌，但尾盘有所拉升并收复部分失地，最终收涨0.52%，报23.22美元/盎司。截至目前，黄金报价1973.95。

　　
黄金市场基本面综述

美联储一大鹰派“转鸽”上周五，美联储3位官员“解封”，圣路易斯联储主席布拉德称，已将美联储2023年利率预期提高至5.625%。亚特兰大联储主席博斯蒂克继续强调抗通胀仍是首要任务，可能需要进一步收紧政策。而明尼阿波利斯联储主席卡什卡利的立场似乎有所软化，卡什卡利称银行业压力加大了衰退风险，现在对下次利率会议做出任何预测还为时过早。目前，美联储利率掉期完全排除5月加息25个基点的可能。

硅谷国家银行和第一公民银行据悉有意竞购已经倒闭的硅谷银行。

德国总理表示，德意志银行“利润丰厚”，无需感到担心。此前德意志银行股价下挫，CDS飙升，市场担忧该行可能成为下一个瑞信。德意志银行表示将于2023年5月24日赎回其15亿美元2028年到期的固息至固定重置利率二级资本票据，按照本金金额以及截至（但不包括）赎回日的应计利息的100%赎回。该计划已收到所有必要的监管批准，正式赎回通知将根据票据的契约条款交付。

美国3月Markit制造业PMI初值录得49.3，为2022年10月以来新高。服务业PMI初值录得53.8，为2022年4月以来新高。

截至3月22日当周，外国央行持有的美国国债规模减少760亿美元至2.86万亿美元，创2014年3月以来最大单周降幅。

据俄新社，俄罗斯将在白俄罗斯部署战术核武器，并将从4月3日开始训练相关人员，7月1日前会在白俄罗斯完成战术核武器的储存设施建设。

机构观点汇总

澳新银行：受这三个因素推动，黄金再度测试2000关口

黄金是与美元关系最为密切的品种之一，并且对利率走势高度敏感。市场现在预期美联储可能暂停加息，这使得投资者增加了对贵金属的资产配置。在持续的银行业危机当中，投资者对避险资产的兴趣增加，也为黄金价格提供了一些支撑。多头入场和空头回补共同推动了黄金投机者净多头头寸的增加，最近几周流入黄金ETF的资金大幅增加。

RJO期货高级市场策略师Frank Cholly：债市暗示美联储转向，黄金这一水平上获支撑

债券市场正在发出信号，暗示美联储即将转向降息，这将利好黄金。黄金在大幅上涨后出现回调，但这不足以改变趋势，美联储可能最早在6月开始降息。此外，银行业危机给美联储带来了麻烦，这可能导致信贷危机出现。而经济也将在美联储不必进一步加息的情况下放缓，同时银行在放贷方面将更加严格和挑剔。最后我预计金价将在1950-1975美元的水平上得到有力支撑。


目前黄金的涨势动能可能有耗尽的风险，但只要金价保持在1850美元上方，行情就具有建设性。即使出现洗盘，黄金的降势也已经被打破，我正在寻找黄金恢复上行的路径。值得关注的首个上行目标是创纪录的周收盘价2034美元，然后是2075美元，上破后将为黄金打开2150美元的大门。此外，银行业危机加上美联储加息预期的放缓，正在创造真正的避险资金流动。目前银行业问题还没有解决，地区性银行出现资本外逃，可能会导致结构性破产。危机蔓延的深度也尚未明确，而且为所有储户提供也存在道德风险。对黄金而言，这是一个建设性的消息。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen：黄金前景受到这些因素支撑

贵金属板块本月上涨超过9%，金银在2月回调后恢复强势。考虑到不同方面的支撑同时出现，金银最近的反弹是完全合理的，同时也增加了未来几个月价格进一步上涨的前景。美元和对收益率敏感的黄金和白银受到以下因素的支撑：美元下跌3.5%，2年期美债收益率暴跌110个基点，以及美国利率前景从加息100个基点（上周宣布加息25个基点）到明年5月前降息150个基点的预期变化。这迫使对冲基金强烈买入，而在2月，对冲基金一直是黄金的净卖出者。过去11个月卖出465吨的黄金ETF迎来买家回归，但过去只买入了33吨，表明近期黄金投资仍然不足。展望未来，由于收益率下降以及银行和房地产行业担忧驱动的避险需求，金银前景仍受支撑。不过，在市场认为利率已达到峰值之前，金价可能不会持续突破去年创纪录的高点2070美元。因此我们需要关注美联储的行动和发言，以及即将到来的经济数据，尤其是与通胀相关的数据。