港股各大机构最新研报（2023111）

　　 机构最新研报观点汇总：

　　 华泰证券：维持舜宇光学(02382)“买入”评级 目标价140港元

　　 华泰证券发布研究报告称，维持舜宇光学(02382)“买入”评级，目标价140港元。公司发布12月出货数据，该行看到由于疫情对供应链造成较大扰动，出货量数字总体仍然非常疲弱。2022年车载镜头/手机CCM/镜头出货量增长16.1%/下降23.3%/下降17.2%。建议投资者2023年密切关注渠道和智能手机厂商的去库存进展，并预计智能手机需求在2H23复苏。

　　 富瑞：重申药明生物(02269)“买入”评级 目标价200港元

　　 富瑞发布研究报告称，重申药明生物(02269)“买入”评级，目标价200港元。公司最新与药厂葛兰素史克达成15亿美元专利协议交易，以及正在进行的在中国以外产能扩张。

　　 该行预计，集团在中国以外的产能将从2021年的2.1万升(占产量14%)扩大逾四倍，并在2024年达到9.55万升(占产量22%)。从长远来看，到2032年，集团计划拥有中国境外产能21.55万升(占产量39%)。展望未来，随着中国以外产能的增加，相信药明生物已做好充分准备与客户开展更多创新合作。伴随疫情改善、加息放缓以及基本面完整，投资者情绪应该会得到很大改善。

　　 大摩：予中国神华(01088)“增持”评级 目标价32.6港元

　　 大摩发布研究报告称，予中国神华(01088)“增持”评级，管理层目标将继续在股东回报和未来资本开支方面取得平衡，预计不低于60%的派息率在市场上具竞争力，目标价32.6港元。

　　 报告中称，公司管理层指出，去年中国内地原煤产量同比增长8%，由于产能扩张，预计今年产量将增长至100万吨。不过，运费上升可能抵销如新疆等偏远地区的销量增长。同时，内地经济增长复苏，以及燃煤电厂装机量增加，有望支持今年煤炭需求。

　　 浦银国际：维持李宁(02331)“买入”评级 目标价升至87.6港元

　　 浦银国际发布研究报告称，维持李宁(02331)“买入”评级，出于对2023年相对谨慎乐观的态度，2023/24E盈利预测基本不变，考虑到市场情绪的大幅好转将推动估值中枢上移，目标价上调至87.6港元。公司管理层表示，12月零售流水同比下滑幅度大于11月。考虑到收入下滑可能带来的负杠杆效应，该行认为其2H22来自利润的压力要远大于收入。

　　 该行提到，值得庆幸的是，李宁的流水在进入2023年1月后有显著的好转。回看2022年12月，不同地区和营业形式受疫情冲击的程度也有所不同，北方城市大于南方;高线城市大于低线;直营门店大于批发。以上趋势使李宁在12月受疫情影响大于行业整体，但同时也可能使其主要市场的疫情相对竞品更早达到峰值，从而在2023年见证更快的反弹。

　　 美银证劵：维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级 目标价139港元

　　 美银证劵发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级，目标价139港元。早前蚂蚁集团发公告称，集团更改股权架构，创办人马云不再是集团的实际控制人。

　　 该行表示，公司基本面不受蚂蚁调整股权结构影响，有关投票权的变化属大型金融科技公司正在进行的重组过程的一部分，该过程涉及监管机构监督下的商业模式和定位、组织结构等不同方面。美银维持对蚂蚁集团1100亿美元的估值，其为阿里巴巴主要资产价值一部分。

　　 麦格理：上调药明生物(02269)评级至“跑赢大市” 目标价升至80港元

　　 麦格理发布研究报告称，将药明生物(02269)评级由“中性”升至“跑赢大市”，将2023年收入和净利润预测分别提高2.8%和21.5%，预计2023年销售额增长36%，期内营运利润率或将增加4个百分点至32%，目标价上调至80港元。由于防疫政策优化，令市场气氛得到改善，公司在南向通的资金追捧下股价飙升。