【棉花早评】下游市场交投整体持稳，郑棉期价再度逼近14000整数

　　昨日日本央行意外宣布扩大10年期日本政府债券收益率上限，不再坚守极低利率水平，令全球金融市场震动。日本央行将收益率目标上限从0.25%上调至0.5%左右。美元指数跳水，叠加近两日原油价格重心小幅抬升，对商品市场形成一定的支撑。隔夜ICE期棉主力03合约，阳线美分/磅。从技术面来看，MACD红柱放量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所转强。

　　目前上游棉企处于集中加工阶段，基差出货量较前期略有下滑。从棉花现货情况来看，近两日现货交投有所走淡，纺企对于棉花原料的采购较前期有所下滑。纯棉纱市场交投维持，近期受感染人数有所增加，下游纺企的开机率再度下滑，棉纱价格方面整体维持稳中偏强的态势，目前纺企依旧以去产成品库存为主，下游贸易商少量年前备货。目前需要关注节前下游市场需求表现。

　　昨日郑棉主力05合约阳线元/吨，期价较上一交易日上涨105元/吨，持仓减少3256手，至72.4万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式转空，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。

　　关于新年度的对冲策略，企业前期在15000建立的空单继续持有，严格遵守期现对冲原则，期货平仓要和现货销售节奏相对应。对于未参与新年度保值的上游轧花企业，鉴于期价和收购成本之间给出的利润可观，建议积极入场保值。（仅供参考）